增长回落属正常 债务风险需正视――2010 年第 2 季度宏观经济分析天则所•中经网 张曙光 张弛内容提要：今年第 2 季度 GDP 增长 10.3%，比 1 季度明显回落，采购经理指数连续两月走低，有人担心下半年会出现经济二次触底，其实是回归正常。中国经济的风险不在增长慢，而在过快，不在短期，而在长期。重视货币金融政策是必要的，但忽视财政问题是偏颇的。问题的症结在于地方政府的企业化及其金融竞争加剧，地方债务急剧膨胀以及地方风险向全国风险、财政风险向金融风险的转移。一、总量态势1．国民经济总体运行平稳上半年，国内生产总值 172840 亿元，较上年增长 11.1%，比上年同期加快 3.7 个百分点。第一季度增长 11.9%，第二季度增长 10.3%，增速有所回落。第一产业增加值 13367 亿元，增长 3.6%；第二产业增加值 85830 亿元，增长 13.2%；第三产业增加值 73643 亿元，增长9.6%。上半年，全国规模以上工业增加值增长 17.6%，比上年同期加快10.6 个百分点。分季度看，第一季度同比增长 19.6%，第二季度增长15.6%。分类型看，国有及国有控股企业增长 17.7%，集体企业增长10.2%，股份制企业增长 18.8%，外商及港澳台商投资企业增长 17.0%。分产业和行业看，重工业增长 19.4%，轻工业增长 13.6%，39 个大类行业中 38 个行业实现同比增长。分地区看，东部增长 16.7%，中部增长20.7%，西部增长 17.6%。工业产销衔接状况良好，上半年工业产品销售率为 97.6%，比上年同期提高 0.4 个百分点。1GDP及规模以上工业增加值单季同比增长率（%）05101520252003q12003q22003q32003q42004q12004q22004q32004q42005q12005q22005q32005q42006q12006q22006q32006q42007q12007q22007q32007q42008q12008q22008q32008q42009q12009q22009q32009q42010q12010q2GDP工业增加值2. 居民消费价格温和上涨 上半年，居民消费价格上涨 2.6%。其中，城市上涨 2.5%，农村上涨 2.8%。分类别看，八大类商品五涨三落：食品上涨 5.5%，烟酒及用品上涨 1.7%，医疗保健和个人用品上涨 2.7%，娱乐教育文化用品及服务上涨 0.3%，居住上涨 3.9%；衣着下降 1.1%，家庭设备用品及维修服务下降 0.6%，交通和通信下降 0.1%。分季度看，一季度增长 2.2%，二季度增长 3.0%。6 月份环比下降 0.6%。上半年，工业品出厂价格上涨6.0%。其中，一季度同比增长 5.2%，二季度增长 6.8%。6 月份环比下降0.3%。上半年，原材料、燃料、动力购...
