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中国上市公司海外并购财务绩效评估体系构建中国上市公司海外并购财务绩效评估体系构建 摘 要：海外并购是跨国公司对外进展的常态。通过对中国上司公司海外并购前后的经营绩效进行财务指标分析，构建财务指标的绩效评估体系，为本国上市公司走向国际提供了可行性讨论。 关键词：海外并购；绩效；财务指标；上市公司 中图分类号：F271.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2025）11-0139-02 随着全球经济一体化的进展，跨国并购业务日趋频繁，跨国公司正逐渐成为企业对外进展的常态。从全球范围来看，20 世纪 60 年代，海外并购占全球对外直接投资的 40%；而到了 21 世纪的今日，截至 2025 年，在每年的对外直接投资当中，海外并购占到 80%以上。我国从 20 世纪 80 年代末开始小试牛刀，20 年来海外并购开展迅速，广泛涉及到能源、电子信息业、制造业、建筑业、金融等诸多行业。2025 年，中国大陆企业的海外并购交易总额更达到了历史性的 652亿美元，较 2025 年增长 54%；同时，上市公司开始成为海外并购的主体。在日益频繁的中国上市公司海外并购业务进展过程中，我们一方面关注到海外并购如火如荼进行，另一方面我们也无法忽略许多国内的上市公司在经历了群情振奋的海外收购后经营绩效不尽人意，收购以失败告终。本文试图对中国上司公司海外并购前后的经营绩效进行财务指标分析，通过构建财务指标的绩效评估体系，检验近年来中国海外并购所取得的成绩，为本国上市公司走向国际提供可行性讨论。 一、理论依据 本文对上市公司的海外并购行为进行绩效分析，是一个动态的分析过程。主要实行的分析方法为会计讨论法。在该分析方法的实际操作上，主要是以该上市公司的相关财务信息作为分析依据，选取与经营绩效相关的财务指标组成绩效评估体系。通过该公司在并购前，并购中，并购成功后财务指标，可具体为并购前一年（Y-1）和并购当年（Y）及并购结束后两年（Y+1，Y+2）的数据进行分析，从横向和纵向两个角度分析财务数据的变化，对其经营业绩进行评估，从而反映经营绩效的改变，对海外并购绩效进行科学客观的评价。 在上市公司的经营绩效评估方法的选择上，在资本市场成熟的国家，也可以通过上市公司海外并购前后的股票价格进行分析，但是由于中国的证券市场存在着信息的不完全性，股票价格的变化很难真实反映企业的经营状况，而财务报表和财务指标比起动荡起伏的股票市场更加真实完整，并且随着我国证券市场信息披露制...