北京某某投资顾问公司报业绩浪全攻略(7)VIP免费

2005年报业绩浪全攻略——北京xx投资顾问有限公司投资要点：1、上市公司年报业绩下降、预亏公司增多，使年报业绩浪只能在局部优势行业和个股中展开。2、有色和矿产资源、地产、医药、煤炭、化肥成为年报预增家数目最多的前五大行业，成为基金等主流机构年报掘金蓝筹股的主战场。3、经营状况改善、获得非经营性收益、实质性资产重组三大类低价扭亏股，在游资等市场热钱青睐下，存在间歇性投资机会。4、绩优蓝筹的局部年报业绩浪同股改护盘力量的共同作用，成为2005年末至2006年初稳定股指的重要力量，把握三大原则成为决胜2005局部年报业绩浪的关键。第一篇局部业绩浪在半年线收官处悄然孕育2005年12月19日，中国股市将度过她的第15个生日，在这一年，年轻的中国股市遭遇了一轮自股市成立以来、前所未有的“熊市”低迷期：1000点这一被市场公认的“政策底”、“技术底”在2005年6月6日被跌破。不过临近年底，一股由蓝筹股主导的作多力量却将股指顽强的拉上了半年线，个股交投开始了活跃，成交量也开始缓慢放大。从整个市场环境分析，如果在“股改”炒作降温的同时，能够涌现出新的投资主题，那么Ａ股市场有可能摆脱目前的鸡肋行情，并最终迎来新一轮投资激情。而从近期的强势股的特点来看，有一个共同的特点，即业绩普遍优良，未来增长预期乐观。主力资金在目前启动这些绩优蓝筹股，使市场最容易联想到的就是提前发动年报业绩浪行情。那么，市场能否迎来业绩浪行情呢？从历史的角度分析，在15年的历史行情中，中国证券市场自成立以来，出现过两轮真正意义上的业绩浪。第一轮就是1996至1997年间，由绩优股四川长虹、深发展发端，以点带面，引来了一场轰轰烈烈的跨年度绩优股行情，并且带动了沪指出现了一轮创新高的牛市行情，从550点涨至1500点。第二轮就是2003年至2004年由汽车、钢铁、石化等五朵金花为首的行业板块，在行业景气度大幅增长的背景下，引发了熊市中的两轮强势反弹。2003年业绩浪的启动是在1月初，当时运行至4月16日即年报的尾声阶段便宣告结束。2004年的业绩浪启动时间在2003年的11月13日，在2004年4月7日结束。并且在2004年的行情中创出了涨幅超过500点最高达到1783点走势。可以认为，除了这两轮业绩浪以外，其他年份市场对业绩浪的预期，明显是市场思维惯性下的产物，而几乎年年在年报、半年报甚至季报披露阶段，都有市场人士对业绩浪行情给予较高预期，但市场多半不遂人愿。而具体到目前2005年年末的绩优蓝筹股的上扬，是业绩浪的又一次上演，还是“雷声大雨点小”呢？我们认为将取决于三个因素：一是上市公司整体业绩是否会出现增长；二是目前的市场环境是否具备业绩推动行情的条件；三是业绩增长的行业与板块的股价是否已经被充分炒作。首先，经过前两年的快速增长，今年上市公司的年报增长速度明显大幅下降，企业盈利增长趋势的减缓正在成为现实，统计显示截止12月上旬，约有421只个股公布年度业绩预告，其中对2005年年报业绩预增、扭亏、预亏、预减的上市公司分别有97家、55家、177家、80家，占预告公司比例分别为23.04％、13.06％、42.04％、19％；而2004年年报预增、扭亏、预亏、预减分别有262家、111家、166家、91家，占预告公司比例分别为41.52％、17.59％、16.31％、14.42％。可见，与2004年年报相比，2005年年报预增扭亏等报喜的公司比例减少近半，而预亏预减等报忧的公司比例却成倍增加，这显示上市公司行业景气见顶回落趋势明显。其次，目前市场成交低迷，量能逐步萎缩，而成交量是能否形成大面积业绩浪炒作的一个前提条件，而近期两市百亿元左右的成交金额，基本不具备形成业绩浪的先决条件。同时，一些低市盈率的股票并不是十分抗跌，如钢铁、汽车、港口等，大部分上扬的原因是技术上的超跌所致，并且而一些看上去业绩不错的股票也没有得到想象中的炒作，甚至还出现些许的下滑。最后，由于普遍采取了年报业绩预告制度，上市公司业绩悬念大大降低，业绩优良、稳定增长的股票绝大部分都已在其近期走势中得到提前反映，而能够激发起市场炒作热情地只有那些出乎意料之外的，增长幅度较大的个股，也就是说由于业绩稳定增长的股票大多走势平缓，从这部分股...