短期偿债能力比率（一）营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）营运资本配置比率＝营运资本/流动资产（二）流动比率＝流动资产/流动负债注意:流动比率与营运资本配置比率之间的关系（三）速动比率＝速动资产/流动负债（四）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债（五）现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债长期偿债能力比率（一）资产负债率=负债总额/资产总额（二）产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=总资产/股东权益（三）（四）利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用（五）现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用（六）现金流量债务比=经营现金流量/债务总额营运能力比率（一）应收账款周转率（三种表示形式）1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入（二）存货周转率1.存货周转次数=销售收入/存货2.存货周转天数=365/存货周转次数3.存货与收入比=存货/销售收入（三）其他营运能力指标(1)流动资产周转率1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入(2)营运资本周转率1.营运资本次数=销售收入÷营运资本2.营运资本天数=365÷（销售收入÷营运资本）=365÷营运资本周转次数3.营运资本与收入比=营运资本÷销售收入(3)非流动资产周转率1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入(4)总资产周转率1.总资产周转次数=销售收入/总资产2.总资产周转天数=365/总资产周转次数3.总资产与收入比=总资产/销售收入盈利能力比率（一）销售利润率（利润率）=净利润÷销售收入（二）资产利润率=净利润÷总资产（三）权益净利率=净利润÷股东权益市价比率（一）市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数（二）市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股（三）市销率=每股市价÷每股销售收入(收入乘数)每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数杜邦分析体系管理用财务分析体系根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本柜架如图2－3所示主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债5经营差异率净经营资产净利率－税后利息率6.净财务杠杆净负债/股东权益7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测5分一、销售百分比法（总额法）预测思路分析外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加预测程序及原理（一）确定经营资产和经营负债的销售百分比（二）预计各项经营资产和经营负债各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计（三）预计可动用的金融资产一般为已知数（四）预计增加的留存收益留存收益增加＝预计销售收入×计划销售净利率×（1－股利支付率）外部筹资额＝筹资总需求－预计可动用金融资产－留存收增加（五）预计增加的借款需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本二、销售百分比法的另一种形式（增量法）外部融资额＝预计净经营资产－基期净经营资产－留存收益增加＝预计经营资产增加－预计经营负债增加－留存收益增加＝销售额增加×经营资产销售百分比－销售额增加×经营负债销售百分比－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）经营资产销售百分比－经营...
