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偿债能力分析北京同仁堂创建于1669年（清康熙八年），是全国中药行业著名的老字号。在300多年的风雨历程中，同仁堂以其精益求精的严细精神，依靠"配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著"而享誉海内外。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在海内外信誉卓著。现就该公司的偿债能力分析如下：偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力一、历史比较分析北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年财务报表见Excel工作表“同仁堂报表资料（一）短期偿债能力分析：2006年末营运成本=流动资产-流动负债=257416.33－83466.11=173950.22（万元）2007年末营运成本=流动资产-流动负债=300719.04－79234.13=221484.91(万元)2008年末营运成本=流动资产-流动负债=340103.14－84211.77=255891.37（万元）2006年末流动比率=流动资产÷流动负债=257416.33÷83466.11=3.082007年末流动比率=流动资产÷流动负债=300719.04÷79234.13=3.802008年末流动比率=流动资产÷流动负债=340103.14÷84211.77=4.042007年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］=270285.09÷［（26849.3+33991.84）÷2］=8.882008年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］=293904.95÷［（33991.84+33089.17）÷2］=8.762007年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=161325.71÷［（138133+150147.75）÷2］=1.122008年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=293904.95÷［（150147.75+178048.37）÷2］=1.792006年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（257416.33－138133）÷83466.11=1.432007年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（300719.04－150147.75）÷79234.13=1.902008年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（340103.14－178048.37）÷84211.77=1.922006年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（80579.8+0）÷83466.11=0.972007年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（88930.91+0）÷79234.13=1.122008年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（118036.48+0）÷84211.77=1.40数据指标值整理如下表列示。指标2006年实际值2007年实际值2008年实际值营运资本173950.2221484.91255891.37流动比率3.083.84.04应收账款周转率8.888.76存货周转率1.121.79速动比率1.431.91.92现金比率0.971.121.4通过以上数据，我们可以看出同仁堂2008年的营运成本比上两个年度都多，说明偿债更有保障，不能偿债的风险更小；2008年的流动比率比上两个年度高，说明短期偿债能力提高了，债权人利益的安全程度也更高了；2008年的应收账款周转率略低于2006年水平，说明2008年该公司在货款回收，资产流动性，短期偿债能力方面比上一年度有所下降；2008年的存货周转率比2007年的高，说明存货的占用水平低，流动性强，存货转换成现金的速度快，短期偿债能力也强；2008年的速度比率比上两个年度也高，说明偿还流动负债的能力更强了；2008年的现金比率也比上两个年度高，说明支付能力更强了。经过分析，可以得出结论：同仁堂公司2008年度的短期偿债能力比以往年度有较大增强。（二）长期偿债能力分析：2006年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（86291.1÷382203）×100%=22.60%2007年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（81433÷419467.66）×100%=19.41%2008年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（87208.53÷455007.25）×100%=19.17%2006年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（86291.1÷295911.9）×100%=29.16%2007年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（81433÷338034.66）×100%=24.09%2008年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（87208.53÷367798.71）×100%=23.71%2006年末有形净值债务率=［（负债总额÷（股东权益-无形资产净值）...