复杂现金折扣条件下的商业信用决策新方法闫翠苹(山西财贸职业技术学院)【摘要】本文阐述了现金折扣条件下融资决策的原则，提出了复杂现金折扣条件下的商业信用决策新方法——决策树法。通过本文的研究，使购货方面对销货方提供的复杂现金折扣条件下的商业信用进行决策时，能够做出符合自己利益最大化的最优决策。【abstract】Thearticleexplanationtheprincipleoffinancingdecision-making，advancingthenewwayofcommercialcreditontheconditionofcomplicatedcashdiscounts-----thetreeofdecision。Throughtheresearchofthearticle,thebuyingorganizationcanmaketheirownintereststomaximizethebestdecisions.【关键词】复杂现金折扣决策树法机会成本商业信用【Keywords】ComplexcashdiscountDecisiontreemethodOpportunitycostCommercialcredit关于复杂条件下的信用决策，我国的一些学者曾阐述自己的观点，比如王洪海卞艺杰（2009），认为放弃现金折扣机会成本法不符合财务管理现金流出最少的基本原则，指出注册会计师考试中的一道关于商业信用现金折扣的题目，其参考答案不够科学，与财务管理的基本原理相背离，并对机会成本法提出质疑。为此提出了一种新的决策方法——分区定界决策法。笔者认为机会成本法的科学性不容置疑，至于注册会计师考试中的一道关于商业信用现金折扣的题目，运用机会成本法进行分析时，只是分析的不够全面与透彻，使得其备受争议。本文利用机会成本法的基本原理，提出了多个折扣条件下的融资决策新方法——决策树法。一、现金折扣条件下融资决策原则当销货方提供了现金折扣时，购货方应否享受现金折扣，即应该在折扣期内付款以获得现金折扣，还是放弃现金折扣在信用期内付款，取决于借入资金资金成本与向销货方融入资金成本（即享受销货方信用成本）进行比较。当借入资金资金成本大于享受销货方信用成本时，则享受销售方提供的信用，在信用期内付款；当借入资金资金成本小于享受销货信用成本时，则借入资金在折扣期内付款，享受现金折扣。举例：某企业购买货物，销货方提供的信用条件为“1/10，n/45”。判断该企业应否取得现金折扣。此时，企业决策面临两方案：A方案：取得现金折扣，第10付款；B方案：放弃现金折扣，第45天付款。放弃现金折扣成本也就是享受销货方信用成本为：×=10.39%决策的分界点是Fab=10.39%(我们用Fab代表AB两方案的分界点，以下同)，按照前述决策原则，决策结果如下：当i＜10.39%时，选择A方案；当i＞10.39%时，选择B方案。（i表示资金资金成本或是银行短期借款利息）。二、多个折扣条件下的融资决策——决策树法所谓多个折扣条件下的决策是指销货方为了鼓励客户提前付款而提供的带有两个或两个以上折扣期及折扣率的信用条件，与单个折扣条件下的融资决策不同的是在多个折扣条件下,备选的方案是多个而不是在单个折扣条件下备选的方案只有两个而已。这里对于多个折扣条件下的融资决策我们可采用决策树法进行决策。（见图1-1）：A（时点）i＜min｛Fab，Fac，…,Fak｝=gi＞6.1%时A（选择A方案）B（时点）g＜i＜min｛Fbc，…,Fbk｝=kmin｛Fbc，…,Fbk｝＜gi＞min｛Fbc，…,Fbk｝BB(放弃B方案)C￤￤G（时点）k＜i＜min｛Fgk｝min｛Fgk｝＜ki＞min｛Fgk｝GGK图1-1上图解释如下：1.首先是站在A方案的时点进行决策，与A方案（立即付款）进行比较的方案有B方案、C方案、……K方案。当i＜min｛Fab，Fac，……Fak｝=a时，A方案优于B、C、……、K方案。此时选A方案；否则选取其他方案（B、C、……K方案）。接下来站在B方案的时点进行决策。2.站在B方案的时点进行决策与B方案进行比较的方案有C方案、……、K方案。当min｛BC，……，BK｝＜a时，放弃B方案。（因为min｛BC，……，BK｝＜i＜a时，A方案优于B方案）；当a＜i＜min｛Fbc，Fbd，……Fbk｝=b时，B方案优于C、……、K方案。此时选B方案；否则选取其他方案（C、……K方案）。接下来站在C方案的时点进行决策。以此类推，直到只剩最后两方案。3.站在G方案的时点进行决策。与G方案进行比较的方案只有K方案。当min｛GK｝＜g时，放弃G方案。当g＜i＜min｛GK｝=k时，G方案优于K方案。此时选G...
