化学制药上市公司投资分析——以恒瑞医药与华润双鹤为例摘要：近些年来，随着医药行业的迅速发展，很多医药公司开始发展壮大起来，为投资者带来了良好的投资机遇。本案例中，我们选择了化学制药行业里极具竞争力、规模较大的两家可比公司，即恒瑞医药和华润双鹤，作为拟投资对象，进行投资比较分析。为此，我们从财务、非财务、投资前景等方面对恒瑞医药、华润双鹤这两家化学制药公司进行了对比分析。分析结果表明，恒瑞医药在财务、非财务、投资前景等方面都优于华润双鹤。因此，我们小组认为，恒瑞医药是更好的投资选择。关键词：恒瑞医药；华润双鹤；投资分析目录1公司简介.....................................................................................................................11.1江苏恒瑞医药股份有限公司...........................................................................11.2华润双鹤药业股份有限公司...........................................................................22化学制药行业分析.....................................................................................................42.1化学原料药具有很大优势...............................................................................42.2化学制剂的发展空间还很大...........................................................................42.3重组兼并掀起高潮...........................................................................................52.4市场规模及结构发生变化...............................................................................52.5行业竞争要素明显...........................................................................................63财务分析.....................................................................................................................83.1杜邦分析...........................................................................................................83.2盈利能力分析.................................................................................................113.3营运能力分析.................................................................................................163.4偿债能力分析.................................................................................................183.5现金流量分析.................................................................................................223.6发展能力分析.................................................................................................274非财务分析...............................................................................................................304.1恒瑞医药非财务指标概述.............................................................................314.2华润双鹤非财务指标概述.............................................................................354.3总结.................................................................................................................385投资前景分析...........................................................................................................405.1每股收益预测.................................................................................................405.2股价变动预测.................................................................................................415.3股利分配政策.................................................................................................455.4总结...............................................................................
