第1页共35页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共35页基于企业现金流量的银行信贷风险识别研究谢继华内容提要：由于借款人盈利能力不是直接和现实的还款来源，债务人能否到期归还欠款，起关键作用的是现金流量。对于商业银行来说，现金流量具有更高的信息价值含量。本文的一个重要观点就是强调银行从企业财务角度识别信贷风险信号，应主要从关注利润等指标转到现金流量的相关指标上来，并从现金流量信号的价值含量、模式、质量特征、净增减额的趋势和风险指标计算模型等宽层面的因素分析中，从本质上揭示银行信贷风险。关键词：现金流量质量特征计算模型信贷风险揭示在银行的借款人（包括个人客户、单一法人客户和集团法人客户）中，无论他们处于什么样的平台，确有一种相同的情况：就是一家正在盈利的公司可能因不能偿还金融机构的到期贷款而遭遇财第2页共35页第1页共35页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共35页务危机，但另一家亏损公司却因能偿还金融机构的到期债务而仍持续经营。这种极端的现象给了我们识别银行信贷风险一些新的思路，就是判断借款人是否能够偿还到期债务以及对债务风险的影响程度，只关注借款人盈利能力是不全面、且不准确的。虽然利润表（按权责发生制）所提供的信息资源从一定程度上讲能说明偿还债务的来源，但它终究不是直接和现实的还款来源，债务人到底能否到期归还欠款，起关键作用的是真正拥有多少现金流量（按实收实付制计算的现金流量表）。所以，通过研究分析借款人的现金流量进而观察和识别信贷风险，对商业银行来说极为重要。一、现金流量信息所揭示的价值现金是企业出于预防动机而储备的流动能力，是企业变现能力最强的资产，也是企业可直接用于投资的资源。现金流量表现为这第3页共35页第2页共35页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共35页些变现能力最强的资产在企业的流入流出，与固定资产、无形资产及存货相比，企业现金流量可以更全面和综合地反映一个企业的生存能力、发展阶段和运营状况，对于商业银行（债权人）来说，具有更高的信息价值含量。因此，对企业现金流量管理质量与现金生产能力的分析和评价，是商业银行识别和防范信贷风险最重要的内容之一。（一）现金流量是企业信用的重要支撑传统信用评价中，往往以道德、信誉等为主要标准。当然，在现代企业的信用评价中，仍然十分重视企业的还款意愿，但还款意愿本身终究需要充足的现金流量作支撑。如果企业现金流量正常、充足、稳定并能支付所有到期的债务本息，企业的资金运营健康、不确定性因素少，企业的风险就小，其资信就越高；相反，企业虽第4页共35页第3页共35页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共35页然有良好的还款意愿，但终因无充足正常的现金流量，而屡次不能正常归还银行的借款，导致失信于银行而得不到银行继续的资金支持，因此，从这个意义上来说，现金流量决定着企业信用的重要方面。（二）现金流量反映了企业的流动性企业为在正常的生产经营秩序下保证交易和支付到期债务的需要而保持一定的现金支付能力，是企业持有现金的基本动机。同时，由于现金流量是对企业生存能力、发展阶段和运营状况的一个综合反映，其信息含量的高价值属性，决定了债权人对企业现金流量管理水平和现金产出能力分析时，高度关注流动性对信贷风险的影响。我们知道，流动性是对企业持有的现金数额、资产转化为现金能力及履行支付义务能力的描述，如果企业持有充足的现金，或者资产第5页共35页第4页共35页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共35页能够在短期内转化为现金（即保持较高的流动性），以便正常履行支付义务，则该企业就具有较好的流动性。相反，如果企业缺乏流动性，无论是暂时还是长远，都意味着企业无力履行到期债务的支付能力。当然，如果企业较低的流动性要持续较长一段时间，则意味着企业已陷入了较严重的财务危机。（三）现金流量影响着企业价值财务理论认为：企业价值在有效的资本市场上取决于投资者...
