中国场外市场的发展问题及未来的改革趋势VIP免费

中国场外市场的发展问题及未来的改革趋势摘要：场外交易市场的业务范围与交易规模远远大于证券交易所交易，在促进资本市场和经济发展方面发挥了巨大的作用。场外交易市场是构建资本市场体系中的关键性环节，为资本市场的健康发展提供了制度基础。目前看来，我国的场外交易市场建设进入一个黄金时期，然而尽管这样，由于场外交易市场仍然存在着法制后法制缺失、监管不当等方面的问题，本文为了进一步了解和掌握我国场外市场发展中存在的问题以及未来的发展趋，从我国场外市场的发展历程以及发展现状入手，阐述了在建设中存在的种种问题，并针对问题进行了相关对策的研究，对我国场外交易市场的发展进行了展望，以期更建立适合我国经济发展现状的场外交易市场。关键词：中国；场外市场；问题；趋势引言场外交易市场从出现开始便吸引了许多学者的目光，目前我国的场外交易市场从广义来讲包括两个层次，现已形成了由上海证券交易所和深圳证券交易所组成的主板市场以及中小板市场、创业板市场和场外交易市场。其中，场外交易市场包括产权市场、代办股份转让系统以及股权交易所三大板块，在资本市场不断完善的过程中，我国场外交易市场也在实践摸索中前进，在发展中取得了一些可喜的成绩，但与发达国家的场外交易相比，仍然存在着一定的差距。因此，我们不但应深入研究发达国家的场外交易市场的发展与现状，更应结合我国国情，对我国场外交易市场的发展现状进行研究与分析，找出其中存在的问题，并对其加以引进和创新，从而为我国的场外市场经济发展提供更加有效的服务，同时也为推动建设多层次资本市场提供必要的基础与支撑。现欲以我国场外交易市场的发展现状以其存在的问题进行具体分析，针对不足提出了相应的建议及解决对策，并展望了我国场外交易市场的发展趋。1场外交易市场的概念与特点场外交易市场（OverTheCounterMarket,简称OTC，又称柜台交易市场），是在证券交易所以及交易大厅以外进行的各种证券交易活动的总称。我国场外交易市场的交易对象主要是依照证券交易法公开发行但未在证券交易所上市的证券，同时其价格也依照议价制方式确定，方式仅限于现货交易。早期的场外交易市场没有固定的场所也没有严格的规则与制度，而只是通过私下的协商进行的一对一交易。场外交易市场是多层次资本市场的基础，也是构建资本市场体系的重要环节。1.1场外市场的界定有关于场外交易市场概念的界定，一般人认为，场外交易市场就是包括报价系统以及清算系统在内的交易所以外的证券交易市场。而传统上认为，场外交易市场是一个没有固定且集中的交易场所的分散的无形的市场，它可以依靠电话、传真以及网络等方式进行交易。尤其是随着信息技术的发展及其在现代社会中的普遍应用，证券交易所也基本采用了网络交易，交易对象以及交易种类多样。而目前的场外交易市场大多由柜台市场、第三市场以及第四市场组成。1.2场外市场的特点根据对场外市场的定义，场外交易市场是分散且无形的，它没有固定且集中的交易场所，而是由许多各自独立经营的证券经营机构进行交易，并通过电话以及网络等成交。总结其有以下两个特点，其一是场外交易市场的组织方式采取做市商制，它与证券交易的区别就在于，场外交易市场不采取经纪制，而是投资者直接与证券商进行交易。另外，场外交易市场还有一个突出的特点就是它是以议价的方式进行的证券交易，证券买卖采取一对一的交易方式，而对于同一种证券而言，场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是采取买卖双方协商议价的方式，证券商可以根据市场情况随时调整交易的价格。2我国场外交易市场的发展历程纵观我国场外交易市场的历史发展情况，一般来讲，以沪深证券交易所的成立作为发展中的一个重要的标志，并根据其将我国场外交易市场的发展分为两个主要的阶段，其中之一是沪深证券交易所成立前的场外交易市场发展阶段，而其二则是证券交易所成立以后的场外交易市场的发展阶段。在我国场外市场发展的历程中，既有市场萌发时期和政府主导时期这两上发展较为繁荣的时期，同时也有政府取缔禁止的市场萧条时期，这一发展历程为我国进一步建设场外交易市场提供了较为丰富的...