银河资本市场内参2009年01月20星期二银河研究所财经资讯中心：whcj@chinastock。com。cn本期导读:【热点透视】“红包行情”是“钱多人傻”的投机吗？上市公司股东频现拉高出货业内爆"潜规则"【政策解读】总理重要指示十大产业振兴规划提速股指期货门槛曝光个人入市要考试证监会重要会议为何通篇未提解决大小非问题巴曙松：中国并不存在大幅降低利率的空间【机构评价】汇金增持行动或将进一步升级股债跷跷板效应出现扭转股基露增持迹象【观点争鸣】罗杰斯继续持有中国股票从不理会评级机构摩根斯坦利王庆：2009年必须更关注基本面信息【国际观察】英第二轮救市或达2000亿英镑【债券期货】国际能源署:全球石油需求将连续两年负增长【公司动态】淡水河谷与宝钢终止合资项目【高管聚焦】董才平：未雨绸缪危中见机【热点透视】“红包行情”是“钱多人傻”的投机吗？近期无论全球股市跌或涨，中国A股总能走出一波独立行情，场内滚烫的资金让不少投资者蠢蠢欲动。业内人士认为，这波“红包行情”有点“钱多人傻”的投机味道，建议投资者从安全角度考虑，控制仓位过年。节前资金面胎动在各种利好暖风下，A股昨日再度迎来漂亮的“红色星期一”。尽管全球股市集体上涨成为抬高A股的最大契机，但即使在上周全球股市回落调整之时，A股也频频出现了罕见的逆周边市场上冲行情。是什么原因让A股春节前如此之牛呢？“钱多”或许是最合理的解释了。招商证券高级策略分析师赵建兴认为，“钱多能否救市这个问题相当于政策能否救经济。股市在没有充分调整之前就遇到强烈干扰，短期之内或许能获得超过预期的表现，但长期而言必然需要付出代价。”根据招商证券最新策略报告显示，去年12月份信贷激增，一是企业积累贷款需求解禁，二是投资新增贷款需求爆发。但这有利有弊；好在贷款增加必然有助于今年经济维持较高增速；坏在银行体系信贷资产质量长期来看更难保证。赵建兴怀疑，“在年初的短期信贷投放高峰过去之后，商业银行仍存在因为企业资产质量恶化而主动收缩贷款的可能性。”“红包行情”存投机性不少投资者看着节前频频飘红的股市有些心痒，该不该趁着短线热点赚一把？专家建议，如果没有较高的投机炒作技巧，还是太太平平控制仓位安全过年。“这波红包行情的投机味道比较浓重，近期的市场特征还不能充分验证投资逻辑。”赵建兴认为，目前股市的情况是这样的，市场在投机高风险但易于被资金推动的小盘股，投机短期内没有业绩保障的新能源和迪士尼概念，投机巨额亏损尚未暴露的周期性行业，投机坏账风险还在积聚的银行业。“这种反弹具有强烈的‘钱多人傻’的投机性质，为A股后续走势投下了浓重的阴影。”深圳一家基金公司市场投资部人士也指出，这波红包行情能否持续关键还要看金融股。如果金融股继续走强，那么可以认为是股市流动性行情的延续，届时前期被爆炒的中小盘股和题材股可能将随之退潮；反之，如果金融股表现疲软，那么反弹仅停留在补涨上，后续行情更不值得期待。短、长期机会同在即使不去追节前的红包行情，后市仍有不少投资机会值得期待。招商证券认为，产业振兴计划就是最好的长期主题。如果说4万亿元投资是扩大内需的西药，那么十大产业振兴计划则是中成药，前者可望消化库存来治标，后者则可望调整产能来治本。而从已出台的钢铁和汽车的产业振兴计划来看，招商证券认为主要包含三方面投资内容：一是减免税费，培育消费市场；二是淘汰落后产能，鼓励兼并重组；三是加大技术改造力度，支持自主创新。除了长期机会外，短期股市也蕴含不少闪光点，比如兼并重组和消费刺激概念个股。只要投资者细心挖掘，充分准备，大可以不必凑节前“红包行情”的热闹。（GJJRB）（返回）上市公司股东频现拉高出货业内爆"潜规则"股东减持与股价暴涨同时进行，1月最牛股西藏矿业的“舞蹈”引人遐思。如此巧合，是借力题材还是早有预知？事实上并不仅仅只有西藏矿业，近期不少公司股东，包括金风科技、海通证券等上市公司股东，都在股价上涨时成功卖出手中股票。一边卖一边涨由于受到锂电池炒作的刺激，截至上周五，1月份9个交易日中西藏矿业暴涨73.43%，排名1月涨幅榜首位。与此同时，西藏矿业第二大股...
