外商直接投资、技术外溢与经济增长-—对广东数据的实证分析张建华、欧阳轶雯1摘要本文以新增长理论为基础，借鉴M.D.Ramírez的研究方法建立回归模型，并利用广东省1997年到1999年的数据进行实证分析，考察了外商直接投资（FDI）技术溢出效应与我国经济增长之间的相关关系。我们分三个层次考察了外商直接投资与广东省经济增长之间的相关关系：（1）从行业数据层次分析了FDI技术外溢的渠道。实证结果显示：在广东省FDI外溢的过程中，示范-模仿效应和联系效应的效果较为显著，并且形成了一定的聚集效应；（2）在城市数据的研究中，我们发现：在各城市分组的层次上，东道主的经济技术水平和政策因素强烈地影响着FDI与经济增长之间的关系。研发投入强度、人力资源储备、基础设施水平、企业规模大小等因素都正向影响着FDI外溢的效果。而经济开放程度、技术差距大小等因素则与FDI的外溢效应反向相关；（3）利用全省数据的时序数列进行的因果关系分析表明：FDI与广东省经济增长之间存在双向因果关系。本文认为：当前我国引进外资的重点在于其对国内企业的技术外溢效应。因此，相关外资政策的制定不应该一味强调引入外资的数量，而必须从影响FDI外溢效果的诸种因素出发，充分发挥外资通过对当地内资企业的辐射作用对我国经济长期增长的促进作用。关键词：外商直接投资技术外溢效应经济增长ABSTRACTThispaperisgoingtosystemicallystudytherelationshipbetweenFDIandeconomicgrwthofthehostcountry.TheregressionmodelisbasedonthenewgrowththeoryandusesthemodelofM.D.Ramírezforreference.DataareemployedforGuangdongprovinceofChinaasawhole,andfor21citiesand39industriesinsub-samples.Empiricallysaying,thepaperemployedthedataofGuangdongprovincefromthreeaspects:(1)Atindustriallevel,theresultsdemonstratethatFDImainlyspilloverthroughthechannelsofdemonstrationeffectandlinkageeffect.Moreover,theFDIagglommerationeconomyhascomeintobeing.(2)Accordingtothecitydata,theregressionshowedthatconditionsofthehostcoutryimpactedstronglyontheeffectofFDItechnologyspillover.(3)The1张建华，华中科技大学经济学院教授、博士生导师；欧阳轶雯，华中科技大学经济学院99级研究生。paperinvestigatedthetimeseriesdataatprovinciallevelfrom1986to1999.TheGrangerreasonanalysisrevealedthattherewerebilateralreasonrelationsbetweenFDIgrowthandtheeconomicgrowthofthehostcountry.Inconclusion,FDIcanbenefitthelong-runeconomicgrowthofChinathroughitsspillovertodomesticcorporations.ThewayinwhichFDIaffectsgrowthisdependedontheeconomicandtechnologicalconditionsinthehostcountry.Thus,relativepoliciesaboutFDIinflowshouldfocusnotonthefactorsofquatity,butthoseofquality.Keywords:ForeignDirectInvestmentTechnologySpilloverEffectEconomicGrowth一、引言改革开放以来，中国以其巨大的市场潜力及日益改善的软硬投资环境，吸引了大批外商来华直接投资，世界许多著名跨国公司也纷纷来华抢滩登陆。到1999年底，中国实际利用外商直接投资已达2700多亿美元，外资企业36万家，连续6年成为全球仅次于美国的第二大外商直接投资（FDI）接受国，外资经济已经成为中国经济发展的一个重要的经济增长点。为什么要选择外商直接投资的方式？相较于对外借款、出口信贷或延期付款等其他的外资利用形式而言，FDI在引资数量上并无优势，一些FDI厂商甚至在东道国当地筹措资金。事实上，我国在七八十年代利用外资的实践中，FDI形式所占的比例很低，平均在20％左右。与此相对应的是，FDI已成为90年代利用外资增长势头中具有决定意义的主角：其在外资利用中的比例由1990年的33.9%猛增到1998年的77.6%。现实中我们也不难看到，各省的对外政策都竞相向外商直接投资企业提供各种优惠，包括更低的所得税率和更长的免税期、进口关税减免、基础设施建设的补贴等。这些优惠措施都是合理的吗？这些政策的理论依据何在？从形式上来说，外商直接投资企业根据外资参与程度以及参与方式的不同...
