基于现金流量的企业财务危机预警系统分析摘要：对企业而言，财务危机关系着整个企业的命运，地位毋庸置疑。因此，建立适时、准确的财务预警对企业而言必须且必要。在现金至上的当今，衡量一个企业的可持续发展不再仅仅把利润作为唯一衡量指标，甚至说，现金比利润在衡量企业发展能力上更具有发言权。尝试从现金流量角度出发，通过分析和准确把握现金流量指标来进行财务预警，以期对财务危机预警系统的研究有所帮助。关键词：现金流量；财务危机预警；建议一、相关理论基础（一）企业预警理论预警一词起源于军事，根据不同的划分标准可以将其划分为不同的种类，从性质上可以将预警划分为经济预警和非经济预警（非经济预警主要是指军事预警、环境预警、社会预警等）；从时间上可以将预警划分为短期预警和长期预警；从范围上可以将预警划分为微观预警和宏观预警。我们通常所说的企业预警主要是指微观经济预警[1]。（二）风险管理理论风险是财务管理中一个非常重要的概念，对于风险的标准概念理论界尚未得出一致结论。美国学者海恩斯最早提出风险概念，他将风险定义为损害或损失的可能性。（三）现金流量的概念现金流量是现代财务管理学中的一个重要概念，它是指在收付实现制下，一定期间内经过一系列经济活动产生的现金流入量、现金流出量和现金净流量的总称[2]。这里所说的现金是指广义的现金，即现金和现金等价物的总称。现金流量由三部分组成：现金流入量、现金流出量、现金净流量。有关现金流量的信息一般都是通过现金流量表来反映。二、现金流量指标的优越性（一）体现企业收益质量收益质量是指企业会计收益与企业实际盈余之间的差异性。若企业会计收益与企业实际盈余之间相差很小，则表明收益质量良好；若企业会计收益与企业实际盈余之间相差很大，则表明收益质量不佳。（二）反映企业流动性流动性是指资产变现和偿债的能力。从流动性的定义我们可以看出，流动性一方面体现为资产的变现能力，另一方面体现为资产的偿债能力。资产的变现能力是指资产转化为现金的能力，资产的偿债能力是指资产可以用于偿还债务的能力。（三）增加会计信息可比性传统财务指标基于权责发生制，在权责发生制下利润的高低会因选择不同的会计政策和会计估计而产生差异。如企业在不同会计期间选择不同的折旧方法就会影响本期利润的金额，这种因会计估计产生的差异会使得前后期的会计信息无可比性。三、企业财务危机过程分析（一）企业财务危机财务危机往往与经营风险相对应，是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务危机存在于企业生产经营的全过程，难以完全避免，且高风险往往伴随着高收益，但是如果任其发展，超过企业的风险承受能力，则有可能导致破产等财务危机状况的出现。财务危机在演变恶化的过程中，一般会历经潜伏期、发展期、恶化期三个阶段，不同阶段会有不同的特征，往往通过相关指标的异常变动反映出来，这些指标的异常变化在财务预警中被称为“警兆”。因此，关注企业经营、管理、财务等方面的警兆，是对财务危机进行有效度量和防控的基础[3]。财务危机具有累积性，一般会历经潜伏期、发展期、恶化期三个阶段，在最终转化为财务危机之前，需经历较长时间的潜伏期和发展期，而财务预警的作用就是在财务危机最终恶化之前，将其逆转，控制在企业可承受的范围内。企业财务危机的发展过程可总结为：警源引发警情，警情演变恶化，伴随相应警兆的出现。（二）企业财务预警系统的功能要求与构建原则财务预警系统是诊断企业经营状况、预警财务危机的重要工具，其借助相关的资料和手段，对企业的经营和财务活动进行分析预测，发现企业运营过程中存在的风险，并在风险恶化之前向企业发出警报，督促管理当局采取有效措施，避免财务危机的发生。1、财务预警系统应具备的基本功能（1）监测功能。财务预警系统的首要功能是监测预警。通过对警兆的观察和分析，预测企业可能存在的财务危机，及时发现潜在威胁，这是企业进行防警和排警的基础。（2）诊断功能。企业借助财务预警系统的监测功能，及时发现企业运营过程中潜在的风险，在此基础上，借助财...
