利率市场化的影响因素文献综述分析研究 财务管理专业VIP免费

利率市场化的影响因素文献综述摘要：利率市场化是提高我国金融市场化程度的重要一环。我国利率市场化改革自1996年至今已近20年，我国的利率市场化改革一直在稳步有序地推进。随着在2013年7月我国金融机构贷款利率的全面放开和上海自贸区中无管制利率的确立，标志着我国利率市场化改革已进入关键的攻坚阶段。本综述内容框架为：首先简要地回顾利率市场化理论的发展。其次介绍国外对此的研究，这里分为两个板块，一部分是以时间为序概括国外学者对利率风险管理的主要研究；再有介绍国内对此的研究，在我国利率市场化进程中或者说在不同的阶段，我国学者们对利率市场化影响因素的探讨。关键词：利率市场化国内外研究相关理论LiteraturereviewoninfluencingfactorsofinterestrateliberalizationAbstract:interestrateliberalizationisanimportantparttoimprovethedegreeoffinancialliberalizationinChina.China'sinterestrateliberalizationreformhasbeenadvancedsteadilyandorderlyfornearly20yearssince1996.WiththefullliberalizationoftheloaninterestrateofChina'sfinancialinstitutionsinJuly2013andtheestablishmentoftheunregulatedinterestrateintheShanghaifreetradezone,theinterestrateliberalizationreforminChinahasenteredacrucialcrucialstage.Thecontentandframeworkofthisreviewis:first,brieflyreviewthedevelopmentofinterestrateliberalizationtheory.Secondly,thispaperintroducesforeignstudiesonthisissue,whicharedividedintotwoparts.Inaddition,domesticstudiesonthisissueareintroduced.IntheprocessofinterestrateliberalizationinChina,oratdifferentstages,Chinesescholarsdiscussthefactorsinfluencinginterestrateliberalization.Keywords:interestrateliberalization,domesticandforeignresearchrelatedtheories前言：利率是资本这一生产要素的价格，它包括存贷款利率、拆借利率、回购利率、再贴现利率、票据市场利率、证券收益率、债券收益率、债券回购利率等等。世界上的利率管理体制有三种：1、市场型，由市场供求来决定利率水平；2、限制型，由货币当局限定利率的上下限，在政府干预的条件下，市场在上下限的范围内决定利率水平；3、管制型，完全由货币当局来决定利率水平。从广义上来说，管制型利率体制的概念有时包括了上述的管制型和限制型利率管理体制。利率市场化是指政府逐步放松和取消对利率的直接管制，由市场资金供求双方自主确定利率，以达到资金优化配置的目的。其基本含义如下：第一，利率水平由市场决定；第二，中央银行通过货币政策对利率进行间接调控；第三，市场主体在充分竞争的基础上自主决定资金交易对象、规模、价格、期限和融资条件。20世纪，世界各国曾经掀起一股利率市场化改革的热潮，成功国家不少，而失败的国家则付出了极大的代价。这些都是对理论的实践。国外的利率市场化的理论中，有的是在成熟市场经济背景下的理论，如弗里德曼、凯恩斯的理论；有的是对发展中国家研究的成果，如著名的麦金农、肖的“金融抑制论”和“金融深化论”；另外，现在国外关于利率市场化又有一些新的理论研究，但往往从动态或静态角度研究不同利率制度下的效率问题，没有涉及具体国家经济制度环境的具体研究，不能解决具体国家利率制度变迁的路径选择问题。事实上利率市场化是一种制度的变迁，我们应该更多的从制度变迁的有关理论中汲取营养，才能理解利率市场化的制度变迁逻辑。一、利率市场化的概念辨析西方学者在相关英文文献中经常使用“利率自由化”(InterestＲateLiberalization)，而我国文献更习惯使用“利率市场化”(InterestＲateMarketization)。沈国兵(2000)认为，利率市场化是利率自由化的初级阶段。本文认为，利率自由化和利率市场化只是角度不同，无本质区别，利率自由化从放松管制角度出发，而利率市场化从利率决定机制角度出发。在市场经济发达的国家，用“利率自由化”更为准确。由于我国目前仍处于经济转型时期，用“利率市场化”更为贴切。关于利率市场化的概念，国内相关文献主要从利率市场化形成机制、利率动态调整...