运用NPVGO模型计算公司股票价格的应用论文VIP免费

本科论文摘要在股票价格中，NPVGO代表增长机会的净现值（每股）。股票价格P=EPS/R+NPVGO，EPS代表每股收益，R代表公司股票一定的折现率。NPVGO是上述增长机会的净现值（每股）。股票价格分为两部分。第一部分是在公司对现状感到满意时将所有利润分配给投资者时的价格，最后一部分是公司把拥有的所有利润并投资于新项目时的增加值。公司可以分为成长型公司与非成长型公司。成长中的公司是对税后盈余进行再投资的公司。非成长型公司是指那些没有留存税后利润且没有进行扩张投资的公司。在本文中，我们详细讨论了成长型公司，包括股利增长率和NPVGO（成长机会）的含义。当公司有新的投资机会时，股利折现模型用于测试NPVGO模型是否可用于计算每股价格。根据P=EPS/R+NPVGO这个公式，从公司将所有利润投资于新项目并投资一定比例的新项目的时间K，然后将继续永远投资下去，对股票的价格进行推导计算。关键字：NPVGO模型，增长机会，股票价值，股利折现模型本科论文AbstractInstockprices,NPVGOrepresentsthenetpresentvalueofgrowthopportunities(pershare).StockpriceP=EPS/R+NPVGO,EPSrepresentsearningspershare,Rrepresentsacertaindiscountrateofthecompany'sstock.NPVGOisthenetpresentvalueoftheabovegrowthopportunities(pershare).Thestockpriceisdividedintotwoparts.Thefirstpartisthepricewhenallprofitsaredistributedtoinvestorswhenthecompanyissatisfiedwiththestatusquo.Thelastpartistheaddedvaluewhenthecompanyinvestsalltheprofitsitownsinthenewproject.Companiescanbedividedintogrowthcompaniesandnon-growthcompanies.Growingcompaniesarecompaniesthatreinvesttheirafter-taxsurplus.Non-growthcompaniesarethosethatdonotretainafter-taxprofitsandhavenotinvestedinexpansion.Inthisarticle,wediscussedindetailgrowthcompanies,includingdividendgrowthratesandthemeaningofNPVGO(growthopportunities).Whenthecompanyhasnewinvestmentopportunities,thedividenddiscountmodelisusedtotestwhethertheNPVGOmodelcanbeusedtocalculatethepricepershare.AccordingtotheformulaofP=EPS/R+NPVGO,fromthetimepointKwhenthecompanyinvestsallprofitsinnewprojectsandinvestsacertainpercentageofnewprojects,thenitwillcontinuetoinvestforeverandmakederivationcalculationsonthestockprice.Keywords：NPVGOmodel,Growthopportunity,Stockvalue,Dividenddiscountmodel本科论文本科论文目录前言.....................................................................11.股票价格研究的背景和现状................................................11.1.我国股票市场的现状................................................11.2.股票价格评估的理论意义............................................21.3股票价格研究的现状................................................22.运用NPVGO模型对股票进行估价...........................................42.1公司增长率g和增长机会NPVGO.......................................42.1.1公司增长率g.................................................42.1.2增长机会NPVGO...............................................42.1.3NPVGO的计算方式.............................................52.2在时间1将盈利全部投资于新项目时股票价格的计算....................62.2.1利用P=+NPVGO计算公司现在每股股票的价格......................62.2.2运用股利折现模型进行验证........................................62.3在时间K将盈利按照RR的比例投资于新项目是股票价格的计算............72.3.1利用P=计算公司时间0的股票价格.......................72.3.2利用股利折现模型进行分析验证....................................72.4投资机会永久持续下去时公司股票价格的计算..........................92.4.1NPVGOK+1和NPVGOK之间的关系.......................................92.4.2计算在拥有永续投资机会的情况...