由中国总会计师协会专家项目组成员——周国海教授撰写《江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表综合分析报告。》目录一、公司概况简介……………………………………………………………………1（一）公司简介………………………………………………………………………1（二）投资亮点………………………………………………………………………1（三）控股股东及实际控制人情况…………………………………………………2二、行业情况分析……………………………………………………………………3三、财务报表分析……………………………………………………………………3（一）结构分析………………………………………………………………………41、资产负债表结构分析……………………………………………………………4（1）资产构成………………………………………………………………………6（2）权益构成………………………………………………………………………82、利润表结构分析…………………………………………………………………9（1）收入项目分析…………………………………………………………………10（2）成本费用项目分析……………………………………………………………113、现金流量表结构分析……………………………………………………………11（1）净现金流量分析………………………………………………………………13（2）经营活动现金流量分析………………………………………………………13（3）投资活动现金流量分析………………………………………………………14（4）筹资活动现金流量分析………………………………………………………14（二）财务效率分析…………………………………………………………………141、盈利能力分析……………………………………………………………………142、营运能力分析……………………………………………………………………163、偿债能力分析……………………………………………………………………17（1）短期偿债能力分析……………………………………………………………17（2）长期偿债能力分析……………………………………………………………184、发展能力分析……………………………………………………………………19四、综合分析与评价…………………………………………………………………20（一）杜邦分析………………………………………………………………………20（二）公司经营业绩综合评价………………………………………………………22五、每股收益与每股市价比较………………………………………………………24六、结论………………………………………………………………………………24参考文献……………………………………………………………………………25江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表综合评价财务报表是财务报告的重要组成部分，是投资者了解被投资方的最直接、最基础的信息来源，通过财务报表可以评价企业的经营业绩及投资价值，诊断企业的财务健康状况，计划未来的经营策略和财务政策。但财务报表本身存在一定的局限性，在客观性、时效性、前瞻性、可比性等方面均存在不足，投资者不应单单就财务报表本身进行分析，应对财务报表进行综合评价。作为江苏恒瑞医药股份有限公司的潜在投资者，是否可在2010年对该公司进行投资或继续投资，应结合国家相关政策、行业环境状况等因素，对公司财务报表进行综合分析与评价。一、公司概况简介（一）公司简介江苏恒瑞医药股份有限公司是1997年2月经江苏省人民政府批准苏政复[1997]19号文件批准设立，由连云港恒瑞集团有限公司(原连云港市医药工业公司)、中国医药工业公司等五家发起人共同发起设立的股份有限公司。该公司是集科研、生产和销售为一体的大型医药上市企业，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地，抗肿瘤药销售在国内排名第一，市场份额达12%以上，是国家定点麻醉药品生产厂家。公司先后被评为全国医药系统先进集体、国家重点高新技术企业、国家火炬计划新医药研究开发及产业化基地的骨干企业之一、国家高技术研究发展计划（863计划）成果产业化基地，连续多年被...
