下载后可任意编辑上半年中国化工行业市场现状分析及 2024 年盈利:收入增长,利润回落 2024 年受经济增速回落影响,化工产品均价下滑,化工行业盈利下滑。取所有2024 年底之前上市的基础化工公司为样本,2024 年上半年行业实现营业收入 0.90万亿元,同比增长 9.6%。实现归母净利润 405.38 亿元,同比变动-20.7%。 化工行业前三季度销售毛利率 16.13%,同比下滑 2.61 个百分点。资产负债率52.95%,同比上升 1.89 个百分点。 2024 年盈利:资产质量有所下滑 资产质量方面,29 个三级子行业中,负 ROE 的行业增加至 3 个(炭黑、其他塑料制品、粘胶),此外轮胎行业 ROE 跃升至所有子行业第一位,主要受益于行业集中度提升及上游天然橡胶、炭黑等价格维持低位,ROE 修复至 11.17%。近年来一直处于第一的聚氨酯行业处于第二位置,ROE 依旧保持较好水平,为 9.59%。其它子行业的 ROE 大多在 5%左右。 2024 年供给:化工行业新增产能持续释放 “在建工程”的增速快慢能一定程度反映化工新建产能增速。2024Q3-2024Q4 在建工程基本维持负增长,期间化工行业景气持续复苏,直至 2024Q1 化工行业在建工程同比增速开始由负转正。2024 上半年基本维持了 2024 年初以来的在建工程增长趋势。2024Q2 在建工程同比增速高达 61.02%,化工行业产能延续扩张,但整体化工行业扩产程度有所差异,再投资行为主要分布在部分景气度改善较早的行业或头部公司。 2024 年供给:化工行业新增产能持续释放 2024 年需求:需求下滑 需求增速放缓。地产新开工维持较好正增长,汽车产量负增长,纺织出口下半年大幅负增长,农产品价格低位震荡。 2024 年库存:行业低库存运行,无明显改善 19 策略研讨会 2024-2024 年:先后因产品价格大幅波动及之后的价格下行,生产企业库存持续上行,产能过剩背景下进一步打压价格。2024-2024 年:行业景气明显改善,生产下载后可任意编辑企业库存逐步去化,长期的价格低迷使得供需格局得到扭转。化工品价格持续上行伴随着下游补库,昭示了供需格局的紧平衡状态下基本面的持续改善。2024-2024年:行业预期转弱,渠道库存累积,下游补库存意愿不强,“存活/营收”有上抬趋势,但受环保政策影响库存并未明显回升。进入 2024 年后出口外需回落,内需不振,企业端库存去化程度并无改善。 2024 年价格:产品价格跌至底部 化工品价格领跌:由于需求下滑,工业品 PPI 指数下滑,其中化工原...