2011年豆粕市场回顾及2012年分析展望报告 【目录】 一、2 0 1 1 年豆粕期货、现货行情2 1.1、期货走势2 1.2、现货走势3 二、影响豆粕市场走势的因素5 2.1、国内大豆市场5 2.1.1、进口量逐年攀升到2011年出现负增长5 2.1.2、明年大豆供给量或将减少6 2.1.3、明年大豆需求缩减性较大6 2.2、国际大豆市场7 2.3、饲料及养殖情况9 2.3.1、饲料产量逐年递增扩大大宗原料需求9 2.3.2、玉米价格稳定，豆粕相对疲软10 2.3.3、豆粕与鱼粉比价11 2.3.4、2011年生猪、仔猪、存栏及能繁母猪量走势均呈“前低后高”走势。12 2.4、美元及原油对豆粕走势的影响14 2.5、国家调控及要闻15 2.5.1、宏观经济对豆粕的影响（CIP 走势图）15 2.5.2、国际要闻16 2.5.3、国内要闻17 三、2 0 1 2 年展望2 0 3.1、2012年预计中国大豆进口量仍会增长20 3.2、2012年豆粕或呈双边震荡走势20 3.3、油厂、贸易商挺价心理较强20 一、2 0 1 1 年豆粕期货、现货行情 1.1、期货走势 （图1：2011年美豆指数走势图） （图2：2011年连豆粕指数走势图） 连豆粕指数较为被动受美豆影响较大，从K线图（图2）中可看出，1-2月份处于上升态势，到2011年2月10日到达全年顶峰，最高期价为3590，随后便开始震荡下行，到3月17日下滑至3237，自此开始维持平稳震荡达半年之久，同美豆一样自8月31日始豆粕出现单边下滑态势，一路下滑至2742。主力 M1205合约最高价格为3444元每吨，9月到11月期间豆粕1205合约在2925到3444之间反复徘徊，频繁波动，价格运作等待基本面的信息指引。 美豆指数（图1）因消息面平静从年初开始到月份一直是震荡态势，其中最最低是1261.1，高点是8月31日到达1467.3美分，自此开始希腊出现债务危机，进而蔓延至整个欧洲，CBOT期货市场也出现单边下滑走势，中间出现小幅攀升以为中国会参与挽救希腊计划，但温家宝总理等领导人认为欧洲可以处理好自己的事物，使欧洲希望破灭，所以反弹时日不多便再次下滑，到年底一直未见好转，2 0 1 1 年最低点为1 1 1 2 .3 美分。 1.2、 现货走势（略） 二、影响豆粕市场走势的因素 2.1、国内大豆市场 （图5 ：近1 0 年我国大豆进口及供求走势图） 2.1.1、进口量逐年攀升到2 0 1 1 年出现负增长 12年来，我国油脂行业从自产自销到以进口为主，进口量从2000年的1042万吨，到2010年的最高峰5480万吨，增幅为80.09%。大豆进口逐年递增主要有两个原因，一是由于国内的生产总量以...
