下载后可任意编辑虚拟经济扩张条件下货币政策对通货膨胀的影响虚拟经济扩张条件下货币政策对通货膨胀的影响 赵宇 方华 摘 要：基于 20XX—20XX 年各项宏观经济指标，采纳 VAR 模型，在虚拟经济不断扩张的条件下，实证分析传统货币政策对于通货膨胀的影响机制。讨论发现，虚拟经济中的不同部门对于货币政策会产生不同的影响，要充分考虑它们各自的结构特征，不能单纯地一概而论;在虚拟经济逐渐扩张的条件下，虚拟经济对货币的分流作用使传统的货币政策有效性降低，长期来看难以对通货膨胀进行有效调控。上述发现为更完善地认识虚拟经济的影响，并在此基础上提出相关的政策建议提供了新的思路。 关键词：虚拟经济;VAR 模型;货币政策;通货膨胀 中 图 分 类 号 ： F820.5 文 献 标 志 码 ： A 文 章 编 号 ： 1673-291X（20XX）12-0080-05 引言 传统货币主义认为，“通货膨胀随时都是一種货币现象，……只有货币数量比产量增长更快时才会发生。”[1]从此各国学者在讨论通货膨胀时，更多地考虑其与货币供应量之间的关系。随着虚拟经济规模的不断膨胀，传统经济学关于货币政策对通货膨胀的影响机制受到了理论与实证的挑战。Walsh（20XX）认为，尽管货币供应量与通货膨胀在理论上具有对应关系，但根据货币自身原因进行解释过于简单，还需要结合具体的经济环境[2]。 自改革开放以来，我国生产力水平不断提高，股票市场不断进展壮大，货币供给已经不能解释价格水平的变动[3]。越来越多的学者在讨论通货膨胀时，倾向于探究虚拟经济对其的影响。马方方和田野（20XX）认为，中国经济运行中正显现出“虚实背离”的现象，这与虚拟经济的快速进展以及我国经济体制转型中特别的金融结构密切相关[4]。本文拟在回顾评析相关文献的基础上，运用 VAR 模型，探讨货币政策对通货膨胀的影响机制。 一、变量设计与模型介绍 1下载后可任意编辑 （一）变量设计 1.虚拟经济总量。由于虚拟经济的特性，很难找到适当的方法对其进行统计，我国官方并未公布有关虚拟经济总量的数据，不同学者对于虚拟经济的测量方法也不尽相同。其中，GSJYE 为股市交易额的增长率，可以很好地反映出虚拟经济的进展对货币需求的影响，可作为衡量虚拟经济的指标[1]。还有学者使用虚拟资产的交易总量乘虚拟资产的交易价格，来表示虚拟经济的经济规模[5]。本文根据虚拟经济的特性，以及数据的可获得性，选择金融业与房地产业作为主要讨论对象。由于股票市场在...
