华为为什么不上市 一、企业上市的目的 一家企业是否上市，是这家企业关于资本结构的重要管理决策。一家企业是否上市，主要会考虑一下因素： 1、是否需要资本市场融资平台，以便按需筹资。企业上市的最主要目的是为了从资本市场直接融资，通过上市扩展筹资渠道、构建资本运营平台。企业上市后的再融资方式：配股、增发、可转换公司债券、定向增发等等。现代企业之间的竞争也表现在规模的竞争，借助资本市场进行战略重组与购并、资产置换、分拆上市、整体上市，可以获得大量资金，能够是企业迅速扩大资产规模，提升核心竞争力。 2、是否改善资本结构，降低风险。通过上市筹集资金，有利于提高自有资本比例，优化资本结构，降低资产负债率，从而降低财务杠杆，减少因财务风险引发的破产倒闭的可能性，提高企业的抗风险能力。 3、是否需要进一步提高企业管理水平并与国际接轨， 通过上市，提升企业的经营管理能力，提高企业绩效。上市公司产权明晰、治理结构完善，内控机制健全，降低经营风险；同时激励制度合理、有效可以吸引先进的管理经验和优秀的管理人才。 4、树立品牌形象，提高市场竞争力需求。在公开市场 IPO，除了能够得到企业发展资金外，扩充企业是实力外，因股票交易及相关信息披露的广告效应，也能提高企业国内、国际知名度及信誉度 5、是否存在资本退出企业的需求。在经济全球化的背景下，企业上市是国内、外国资本（战略投资者、境外私募基金）等风险投资资本的主要退出渠道。因此如果接受了风险资本投资，上市的愿望是及其强烈的。 6、是否自身发展战略及盈利模式与上市不存在冲突，是否有新开发的项目或购并项目需要融资。 7、是否愿意将一部分利润与投资者分享。 8、是否愿意接受透明、公开并受监管的经营管理模式 二、与企业上市相关的资本结构理论 根据陈老师上课所将受的信号理论，发展前景良好的企业优先的融资顺序为内部融资，债务融资，外部融资（增发新股）。发展前景良好的企业，要留有借债能力，以便今后为效益特别好的投资项目融资，相反如果企业发展前景不确定，则企业股东有外部融资，共同分担风险的冲动。 优序融资理论也认为，公司的融资顺序是使用留存收益和折旧及摊销的现金流，其次为使用负债发行可转债，最后为增发新股。 根据资本结构的分析框架，只有企业实际负债率大于最优负债率，即财务杠杆过高，而企业有破产的财务风险，同时，公司有好的项目投资，股权收益率大于股权成本，资本收益率大于...
