投 资 决 策 参 考投 资 决 策 参 考【博览视点】【博览视点】 以下专供投行、资管人员参阅 (2024/03/29) 中国人寿在美国的官司远未完结【博览财经分析】【博览财经分析】作为美国证券市场的监管部门，SEC 和地方司法部门对违规的上市公司提出指控十分正常。但 SEC 直接指控境外上市公司、特别是中国 上市公司的例子十分鲜见，从这个意义上看，这件事本身应当引起中方足够注意。目前，中国两家公司已经就此表态，首先表示了要积极配合美国当局的司法调查。中国人寿已经委托美国方面律师着手解决问题，并就此事在香港和纽约证交所同时发表公告加以说明，审计署发言人也表示已完成对原中国人寿保险公司的法定审计，即将下达正式审计决定；网易那么表示将与 SEC 充分合作，以求问题迅速获得解决。目前，美方对中国人寿和网易的指控都还处于初步阶段，最后裁决和处理尚需要进一步的调查。从前一时期处理美国上市公司同类财务案件看，只有在事实相当充足的情况下，SEC 或地方司法部门才可能实行措施。至于中国公司是否将面临罚款、罚款多少，即便根据股价差额计算，现在下结论也还为时过早。假如美国证券监管当局确认，中国公司的行为确实构成对投资者利益的侵犯，它就可能对中国两家公司提出民事赔偿要求；假设中国公司的财务欺诈特别严重，或者在事件调查中实行不合作态度，公司某些领导人还可能面临其他指控。根据美国 2024 年夏天通过的“萨班斯-奥克斯利法〞，假如一家公司金融欺诈情节十分恶劣、给投资者造成的损失特别重大，公司第一把手(通常是首席执行官)、财务主管(通常是首席财务官)将被处以 100 万美元罚款，直至长达 10年牢狱之苦。不过，美国公司的涉案人一般都只是受到罚款，还没有被判 10 年刑的。对于境外上市公司，美国方面的处理那么更加谨慎，在涉及境外上市公司领导人刑事处分上更是如此。美投资者开始重点考察中国上市公司治理结构【博览财经报道】【博览财经报道】博览分析员了解到，目前 SEC 正在酝酿新的、更严格的 上市公司信息披露制度，要求公司随时披露财务重大变动和公司重要人员调整信息。这些都是中国公司将面临的挑战。显然，无论中国人寿和网易的事情如何了解，这次事件对已经或正方案在美国上市的中国公司来说，主要影响是负面的。这主要表现在以下三个方面：其一，假如调查暴露出来的问题比拟严重，华尔街对中国上市公司的态度会发生较大的变化，中国上市公司股票热会出现一定降温。...
