林义相做客搜狐谈股权分置及试点访谈实录主持人：各位网友大家好，欢送光临搜狐财经嘉宾聊天室。非常荣幸我们请到了中国证券业协会副会长、天相投资参谋董事长、证券分析师专业委员会主任、著名经济学博士林义相先生作客搜狐,就目前倍受关注的股权分置及其试点问题做一个讨论。 今日国务院召开了会议部署最近资本市场改革和开展的重点工作以及建立了相关的工作小组，试点箭在弦上。我们想请教林义相教授，您认为试点是利好还是利空？ 林义相：首先我觉得从前一段时间市场上面流传的股权分置问题几十年不解决，或者说启动试点条件已经具备，这两个看似对立的说法，影响非常大，我认为对股市来说这是一个决定，无论是做还是不做，都是利好。 不好的是悬而未决，说完以后没有措施。从这些情况来看，在股权分置问题上实行一些措施，我觉得对市场是一个利好。但是措施的不同对股市的长期影响是不一样的，假如说把这个问题搁置起来几十年不解决，短期我信任市场消除了流通股增加的担忧还非常难，不能解决中国的上市公司的问题，从长期来看这是一个结构性障碍没有消除，是利空。反过来我们做股票分析解决它，我信任这个是为中国的股票市场根底做一个治病的事情，长期来看是这样。 主持人：您刚刚说不能够解决股市全部的问题，股市四年持续走低，您认为最主要的因素有哪些？ 林义相：应该说解决了股权分置的问题，并不能解决中国股票市场的所有问题，并且解决了股权分置之后还会出现新的问题。但是目前情况来看，股权分置是中国股票市场上面的主要矛盾。这个问题解决不好的话，很多情况解决不了。这几年市场持续走低，走低的开始同解决股权分置是有关的，后来逐步走低有多方面的原因。股权分置问题提出来以后，我们把其它问题也带出来了，原来是隐藏在后面。 上市公司的问题，上市公司不能给股东制造利润的话，这个股票市场一定是不看好的。中国经济这么增长 8％、9％以上，在世界上是罕见的，我们上市公司的利润不怎么样，我们认真看看统计数字，90 年代初期到现在为止，上市公司利润趋势是下降的。03、04 年上涨是例外的情况，05 年又回来，经济增长8％、9％的情况下，股票市值下降，这个企业会是好企业吗？国际经济增长 1％、2％，企业利润有大幅度上升。上市公司里面的非流通股侵害了股东的利益，我们看到上市公司很多问题，被他们的集团公司、母公司掏空了，这些集团公司、母公司不稳定。上市公司拿到的钱是它的，股市下跌，股价不受损失，...
