浅析地方公司货币资金使用效率 1 危机前后湖北上市公司货币资金留存比率与使用效率分析 从会计计量基础的权责发生制角度来看，营业收入是货币资金的主要来源。因此，对湖北上市公司货币资金使用效率分析，可从货币资金留存比率的分析得出结论。其计算公式为：货币资金留存比率=全年平均货币资金年度营业收入×100%其中，全年平均货币资金数额接受季度数据的平均值。本文依据以下标准选取样本公司：(1)在湖北注册，经中国证监会批准发行股票的上市公司；(2)2024 年 1 月 1 日之前首发上市；(3)剔除银行、保险、证券类等上市公司。由于该类上市公司因其自身的经营特点会持有大量货币资金；(4)剔除 ST 类上市公司，因为此类上市公司财务状况出现异样。将湖北上市公司按以上标准筛选后，得到 53 家样本公司(本文数据均来源于巨灵金融平台)。 1.1 危机前后湖北上市公司货币资金留存比率分析经初步统计，2024~2024 年间湖北 53 家样本公司的货币资金留存比率在 25~40%之间，五年均值为 30.18%，平均超过 2.5%的 12 倍以上，且该比率低于 10%的仅占样本公司总数的 23%左右。显而易见，湖北上市公司的货币资金留存比率较高。在金融危机背景下，货币政策偏紧，企业保存确定规模的现金以应对经营周转所需。尤其当经济运行面临诸多不确定因素时，手握现金更是成为不少上市公司的“生存法则”。假如以 2024 年金融危机爆发为界，将样本期间分为 2024~2024、2024~2024 两个阶段，按同一统计口径，湖北上市公司较之全国及东部发达省份的江苏显得更为危机前，湖北上市公司的货币资金留存比例略高于江苏及全国的平均水平；危机后，国内上市公司的货币资金留存比例较危机前有确定程度的提高，但湖北的这一比例仍高于江苏省。 1.2 危机前后湖北上市公司货币资金来源分析理论上，公司留存的货币资金来源无非来源于两方面：经营收入和筹资流入。根据2024~2024 年湖北上市公司数据，通过计算筹资活动现金流入率与经营活动现金流入率得到，公式为：筹资活动现金流入率=筹资活动现金流入额筹资活动现金流入额+经营活动现金流量净额×100%经营活动现金流入率=经营活动现金流量净额筹资活动现金流入额+经营活动现金流量净额×100%经计算，筹资活动现金流入率与经营活动现金流入率。数据说明，湖北上市公司留存的货币资金的主要来源不是企业的日常经营活动，而是包括 IPO、配股、增发新股以及银行贷款等在内的外部筹资活动，特别是危机后湖北...
