上市公司负债融资的公司治理效应分析——— 考虑环境因素 *王满四 （广州大学经济与管理学院，广东 广州 510091 摘要：负债对公司治理发生作用是受一定的环境条件制约的， 是依赖于一定环境的。 论文在考虑环境因素的情况下，以中国上市公司为讨论对象, 对负债融资的公司治理效 应进行实证分 析。通过实证分析证明，我国上市公司负债融资的公司治理效应是弱化或 恶化的， 并且无论环境如何都是这样, 负债融资对公司绩效的负面作用与环境因素无关.关键词：负债融资；公司治理效应;环境依赖性An Empirical Study to Chinese Listed Companyon the Effect in Corporate Governance of Debt: When Corporate Environment is ConsideredWang Mansi（School of Economics & Management ， Guangzhou University ， Guangzhou ， 510091Abstract: The effect in corporate governance of debt depends on corporate environment 。 An empirical study to Chinese listed company on the effect in corporate governance of debt, when corporate environment is considered ， is reported in this paper ， which founds that the effect is poor, or even worse ， whatever corporate environment is.Key words ： debt ， the effect in corporate governance of debt ， environment dependence* 本文系由笔者博士学位论文相关章节修改整理而成。 笔者的博士学位论文得到了导师浙 江大学 管理学院和丕禅教授的精心指导,同时论文匿名评阅人和答辩委员会(答辩委员会成员为： 黄祖辉 教授、贾生华教授、袁飞教授、陈畴镛教授、和丕禅教授也提供了建设性的意见，在此 谨对他们 表示衷心的感谢。当然，文中的错误概由笔者承担. 作者简介 ：王满四 （1969.01— ，男，湖南邵阳人， 2024 年获浙江大学管理学博士学位， 现为广 州大学经济与管理学院副教授。讨论方向：公司融资与公司治理。 通讯地址 ：510091 广东省广州市天河区麓景西路广州大学麓湖校区经济与管理学院工商管理系 电 话 ：020-31873497( 小灵通 ； 020—86377875（H ; 020—83480079（O ;13798122430E—mail :wangmansi＠163。com ； wmsphd@sina100。com引言“本文把 负债融资影响公司的治理机制并最终影响公司绩效"“ 的效应称为 ...
