高负债企业困境与经营讨论 摘要：负债经营可以为企业带来很多好处，但是过度负债则会使企业陷入困境，甚至使企业陷入债务危机，走向破产。基于此，从高负债企业面临的困境着手，分析了企业进入高负债困境的原因，为高负债企业的经营进展提出了相关的建议。 关键词：高负债；困境；经营对策 负债经营是目前企业经营中常见的经营手段，与企业经营进展相匹配的债务筹资可以促进企业的进展、提高企业竞争力，债务筹资还可以使企业获得财务杠杆效应，减少由于通货膨胀而导致的货币贬值损失，但是企业负债是把“双刃剑”，运用得好可以为企业带来收益，运用不好则有可能使企业陷入债务危机。 一、高负债企业面临的困境 （一）高负债首先会导致企业盈利能力下降。企业负债一旦超过与企业经营及进展相匹配的额度，最先的突出问题就是企业会产生巨额的财务费用支出，进而意味着单位产出所需的债务量相应提高，直接导致企业盈利能力下降。（二）高负债企业会面临再融资困难，产生违约风险。高负债企业巨额的负债、盈利能力的下降，都会通过量化的各项财务指标反映出来，从而导致企业在融资过程中信用评级下降，面临再融资困难的风险。同时企业借新还旧支出加大，新增债务产出下降，企业刚性债务约束与日趋下降的盈利能力之间的矛盾，会导致企业面临无力偿付的违约风险逐步加大。（三）高负债会使企业产生不良资产。投资失败或经营不善导致的企业负债增加，往往会产生大量不良资产，不良资产的存在又会降低企业资产的营利性、安全性和流动性，增加企业负担，形成恶性循环。高负债带来的高额利息支出，使得企业盈利能力下降，存量营运资金不足，再融资困难，就有可能会导致企业资金链断裂，企业陷入债务危机，甚至会走向破产。 二、企业产生高负债的原因分析 （一）企业进展战略激进，盲目扩张。企业缺少战略的合理安排、盲目扩张，导致企业负债累累，最终走向灭亡的例子很多，近几年内最为典型的例子便是乐视网。2024 年成立的乐视网，于2024 年 8 月在创业板成功上市，成为第一家在 A 股上市的在线视频网站，乐视的成功上市为乐视未来灵活融资运作提供了基础，同时也为乐视的“生态反化”战略的实施提供了条件。上市后的乐视，业务迅速从互联网视频、影视制作与发行拓展到手机、彩电、智能汽车等多个领域。乐视在实施所谓的“生态反化”战略过程中，通过关联交易将乐视上市公司与其他各业务子公司之间紧紧绑在了一起，乐视网的部分资金通过关联...
