医改推动利好不断今年以来，医药板块利好不断。从稳步推动的医药卫生体制改革，到甲型流感疫苗研制等。无不给医药板块提供了表现的机会。7 月 8 日温家宝总理又主持召开国务院常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作。长江证券分析师认为，此次国务院会议释放的信息对医药行业整体构成利好。一方面。医保覆盖面的扩大和医保水平的提高从总量上增加了药品需求；另一方面，基本药物制度的公布将有助于消除行业进展的不确定因素。不论具体内容如何，均有利于减少市场对医药板块的认识分歧。当前医药板块估值相对大盘溢价逐步降低。仅为 25％左右，板块投资安全边际提高，存在一定补涨需求。重点推举西南合成、一致药业、仁和药业、江中药业、天士力。华泰证券分析师认为，由于我国的经济现状和医疗的公益性决定了医改是“低水平”和“广覆盖”，由此推断出普药、中成药和常规医疗器械是医改的最大受益者。医药股在经历上半年的滞涨后，整体市场溢价水平已经下降。虽然行业业绩缺乏弹性。但行业的持续增长是明确的，整个行业已经逐步显现投资价值，下半年有望强于大盘。建议寻找行业中估值水平相对不高、竞争优势明显且明确受益于医改的上市公司，如普药中的双鹤药业，专科用药中的恒瑞医药、华东医药，中成药中的云南白药、同仁堂、亚宝药业，医药商业中的国药股份等。申银万国分析师建议积极参加独家品种进人基本药物目录的，关注受益 15 岁以下人群补种乙肝疫苗的企业。重点推举天坛生物(主要的乙肝疫苗生产企业)、华兰生物(乙肝疫苗年内上市)。行业评判国泰君安 航运业未来趋势向好短期内，油轮运价可能有震荡，但随着三季度货运量的回升，估计运价趋势依旧向好。沿海煤运市场已初露回暖迹象，估计下半年沿海煤运运价将有所表现，推举受益的中海进展：预期中国远洋二季度业绩大幅度好转，短期具有交易性机会；中长期看好油轮市场复苏，推举长航油运、招商轮船。安信证券 铁路股存在补涨空间在汕价下滑的背景下，航空、公路的票价打折，而铁路客运的价格相对稳定，导致铁路客运需求量减少。随着经济回暖，铁路客运量将逐渐回升。上半年，铁路股的估值落后于沪深 300 指数。下半年，运量回升和国铁提价预期对股价有一定刺激作用，存在补涨空间，关注大秦铁路、广深铁路。中金公司 钢铁股受益需求复苏房地产复苏迹象明显、确定性增强，将成为下半年拉动钢铁需求的引擎；基建高增长将使钢铁需求具有持续性；汽车业增长的结构化调整刺激钢铁...
