套期保值原理和案例ppt-广发期货经纪有限公司简介

套期保值的原理和案例主要内容套保的必要性－引子套保的作用套保的原理套保的操作原则套保的案例可以利用我国期货市场进行套保的企业企业参与套期保值的必要性从两份报表说起—— 企业参与套期保值的必要性两家公司经营业绩却迥然而异 为什么？南航 2006 年半年报称：由于航空油价继续攀升，而且美元贷款利率也在提高，因此本集团经营所面临的成本压力没有得到任何减缓……上半年主营业务收入 210.24 亿元，同比增长 16.5% ，但受限于航油等成本的增加，上半年本集团仍录得净亏损人民币 8.35 亿元。国泰航空 2006 年半年报称：由于飞机燃油价格平均上涨 28.5 ％，加上耗油量增加 7.3 ％，导致燃料成本上升……燃料对冲收益港币 5.13 亿元至 7.3 亿元，包括未变现市价计值收益港币5.9 亿元。二、套保的作用现货市场期货市场情况一亏赚情况二平平情况三赚亏所谓的“ 对冲”三、套保的原理一、同种商品的期货价格和现货价格走势一致二、随着期货合约到期日的临近，期现价格趋向一致沪燃油指数与黄埔现货价比较18002300280033003800430048002006-1-32006-6-202006-12-52007-5-252007-11-16元/吨-400-300-200-1000100200300400广发期货现价-期价（右轴）文华燃油指数黄埔过驳价期现价格走势一致四、套保的操作原则一、商品种类相同或相近二、商品数量相等三、月份相同或相近四、交易方向相反 担心什么， 就做什么！！！五、生产管理案例－买入保值五、生产管理案例－买入保值五、生产管理案例－卖出保值五、生产管理案例－卖出保值五、库存管理案例－利用交割仓库自己的仓库交易所仓库五、库存管理案例－利用交割仓库五、库存管理案例－库存保值五、库存管理案例－库存保值五、资金管理案例－利用保证金交易五、资金管理－买入交割综合融资买入交割综合融资：买入交割融资即由银行先行支付交割货款，通过与客户签订的三方协议，委托期货公司将交割后的货物直接质押给银行。企业在用货时偿还货款给银行，便可将仓单解质押提货。这种做法可以帮助企业解决集中交割时须大量占用资金的问题。 期货市场买入货物，到期交割需要大量资金 A 。分批次提货，每次只需要资金 a 。分批次提货，每次只需要资金 b 。分批次提货，每次只需要资金 c 。五、资金管理－仓单质押标准仓单所内质押：企业将暂不需要使用的仓单质押给期货公司，期货公司将释放质押货值的一定额度资金供企业用作期货保证金，企业可将质...