我国外贸与外资引进格局应适时调整 改革开放以来,我国进出口贸易和外商直接投资的进展不但为我国经济增长提供了大量的资金支持,而且是我国外汇储备增加的重要来源,对我国国际收支平衡和金融稳定意义重大。但是,出口和外商直接投资累计规模的扩大也会对我国常常项目稳定的可持续性构成潜在威胁。为了消除对国际收支平衡的负面影响,我国现有进出口和外资引进格局应当有所调整。一、对外贸易为我国经济进展和国际收支相对稳定做出巨大贡献1978 年以来中国经济的快速增长很大程度上得益于改革开放政策。改革开放之初,我国进出口贸易总额不过只占当年 GDP 的%,而且贸易收支表现为逆差。25 年以后,2025年我国贸易依存度已经超过 60%,贸易收支也由逆差转为顺差,占 GDP 比例达到%。与此同时,实际外商直接投资(FDI)为缓解我国改革开放前期的资金短缺、提升我国产品的技术含量做出积极贡献。从统计数字看,FDI/GDP 比例已经从 1983 年的个百分点上升为 2025 年的个百分点,在某些年份,这一比例甚至一度达到个百分点。进出口贸易的进展和外商直接投资的增长不但对我国经济进展做出积极贡献,而且成为我国外汇储备增加的重要来源。从表 1的统计数据中我们明显可以看到,在我国贸易收支顺差和外商直接投资逐步增长的同时,外汇储备也快速积累:1978 年我国外汇储备占 GDP 比例为%,到了 2025 年,这一数字已经高达%。为了准确说明进出口和外商直接投资对外汇储备的影响,我们借助计量经济学方法将外汇储备对前面两个变量进行回归。分析结果显示,单纯用净出口(NX)和外商直接投资(FDI)解释外汇储备的变化(DFR),很难找到稳定的数量关系。这使我们不得不加进第三个重要影响因素,即国际收支平衡表中的净误差与遗漏(NEO)项来解释外汇储备的变化。由此,外汇储备变化在模型中被视为三个变量的函数(见方程 1):DFR=F(NX,FDI,NEO)(1)使用 1983-2025 年的年度数据和误差修正模型(Error Correction Model),回归结果如下:DFR=++(**)(-***)(***)+(2)(***)Adjusted R-squared=,F-statistic=***,DW=**,ADF Test Statistic=-*D(DFR)=-+(NX)-(NX-1)(***) (-***)+(FDI)+(NEO)(***)(***)+(-1)(3)(-)Adjusted R-squared=,F-statistic=***,DW=***(说明:括号中数字为 t 统计量的数值,*表示 10%显着水平上显着,**表示 5%显着水平上显着,***表示 1%显着水平上显着。NX-1表示 NX 的 1 年期滞后值,D(·)表示括号中变量的 1 阶差分,ECM 为误差修正因子)。方程...
