利率互换案例篇一：利率互换案例】假设 a 和 b 两家公司，a 公司的信用级别高于 b 公司，因此 b 公司在和市场上借款所需支付的利率要比 a 公司高。首先介绍一下在许多利率中都需用到的 libor，即为伦敦同业银行间放款利率，libor 经常作为国际金融市场贷款的参考利率，在它上下浮动几个百分点。现在 a、b 两公司都希望借入期限为 5 年的 1000 万美元，并提供了如下利率：公司 a,10%;6 个月期 libor+0.30%公司 b,11・20%；6 个月期 libor+1.00%在固定利率市场 b 公司比 a 公司多付 1・20%，但在浮动利率市场只比 a公司多付 0・7%，说明 b 公司在浮动利率市场有比较优势，而 a 公司在固定利率市场有比较优势。现在假如 b 公司想按固定利率借款，而 a 公司想借入与 6 个月期 libor 相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。a 公司可以 10%的利率借入固定利率资金，b 公司以 libor+1%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项，以保证最后 a公司得到浮动利率资金，b 公司得到固定利率资金。作为理解互换进行的第一步，我们假想 a 与 b 直接接触，a 公司同意向 b公司支付本金为一千万美元的以 6 个月期 libor 计算的利息，作为回报，b公司同意向 a 公司支付本金为一千万美元的以 9・95%固定利率计算的利息。考察 a 公司的现金流：1）支付给外部贷款人年利率为 10%的利息；2）从 b 得到年利率为 9・95%的利息；3）向 b 支付 libor 的利息。三项现金流的总结果是 a 只需支付 libor+0.05%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付 0.25%的利息。同样 b 公司也有三项现金流：1）支付给外部借款人年利率为 libor+1%的利息；2）从 a 得到 libor 的利息；3）向 a 支付年利率为 9.95%的利息。三项现金流的总结果是 b 只需支付 10.95%的利息，比它直接到固定利率市场借款少支付 0.25%的利率。利率互换 interestrateswap。亦作：利率掉期。一种互换合同。合这项中 a 和 b 每年都少支付 0.同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。简明案例（一）银行 b 银行。贷款条件：银行的贷款利率：企业信用...
