诠释江南地区房产投资对经济增长贡献 摘要：本文选取 gDp 作为经济增长的代表指标，选取房地产开发投资作为房地产投资的主要参考指标，运用协整理论和误差修正模型，分析了江苏房地产投资对经济增长的贡献度。结果显示，房地产投资对江苏经济增长的直接贡献度是 0.221%，表明现阶段房地产投资对江苏经济增长的贡献较为明显。 关键词：江苏房地产投资经济增长 granger 因果检验 一、数据的选取 本文考察江苏省房地产开发投资对经济增长的贡献，选取衡量商品和劳务总量的 gDp 作为经济增长的代表指标，选取房地产开发投资作为房地产投资的主要参考指标，用 rei 表示。房地产投资额和江苏的地区生产总值的时间序列跨度为 1990—2025 年。使用的原始数据来源于历年的《江苏统计年鉴》。gDp和 rei 两个变量呈指数上升的趋势，对这两个变量序列同时取自然对数后不会影响变量间长期稳定关系和短期调整效应，同时还可消除异方差的影响。所以，本文采纳对变量取自然对数形式，江苏 gDp 与房地产开发投资额对数序列分别记为 lngDp 和 lnrei（见表 1）。D（lngDp）和 D（lnrei）分别为两变量的一阶差分。所有的数据分析结果都是在计量经济软件 eviews6.0 环境下得到的。 二、实证分析 （一）变量的平稳性检验（ADF 检验） 为了避开时间序列数据之间产生“伪回归”或“虚假回归”的现象，必须对原序列进行平稳性检验。检查序列平稳性的标准方法是单位根检验，可以采纳 ADF 检验和 pp 检验等，本文采纳 ADF 检验法对 lngDp、lnrei 序列进行单位根检验。检验结果如表 2 所示。 由检验结果可知，序列 lngDp 和 lnrei 经过一价差分后，在 10％的显著性水平下 t 检验统计量值大于相应临界值，从而拒绝原假设，表明序列不存在单位 根 ， lngDp 和 lnrei 为 平 稳 序 列 ， 两 者 为 一 阶 单 整 ， 记 为lngDp~i（1），lnrei~i（1）。由于有着相同的单整阶数，可以对其进行协整分析。 （二）序列的协整检验 协整就是分析序列之间是否存在长期均衡的关系。讨论时以 gDp 作为因变量，rei 作为变量，采纳 engle—granger 两步法进行协整检验。首先用 ols 法构建回归模型，接着对回归方程残差的平稳性进行检验，假如平稳，则说明序列是平稳的，存在协整关系。 第一步：对 lngDp 和 lnrei 进行回归分析，得到的回归拟合方程为： lngDp＝5.xxxx＋ 0.xxxx＊lnrei（1） 其中 r2＝0.x...
