资本运营得启示:德隆得成与失概括起来,德隆系成功得经验包括:利用经济政策、挖掘社会资源;创新经营理念;依托资本运营,培植核心能力;实施战略整合,打造赢利模式;重视企业文化建设;重视与专业讨论机构、咨询机构及著名学者得合作。德隆系失败得原因既有企业内部得原因,也有外在得影响因素。企业内部原因主要表现在:企业总体战略并不明确;多元化经营策略失当;财务战略失败;公司内部治理缺位;企业文化整合不足;整个集团交易成本过高;缺乏危机得应急理念、应急机制;不合理得激励模式;内部关联交易等。外部得原因表现在:宏观经济政策得紧缩;舆论得推波助澜;缺乏良好得金融环境;其她得外在因素等。笔者认为:对德隆系成功与失败原因解释得文献,具有一定得理论价值。但就是,假如把解释德隆系成功与失败得文献同时放在一起来瞧,存在很多矛盾。要使这些解释具有合理性,就必须把它们纳入一个理论得框架或体系之下。本文认为,中国经济转型应该就是解释德隆系成败理论框架得基础。但就是,有关对德隆系成败进行讨论得文献对于现代公司治理仍然具有重要得启示意义。如,防范公司治理缺位;防范企业激励得异化;防范控制权与剩余索取权过度偏离;企业得战略要随着市场得变化而相应调整;要注重企业文化得整合;多元化经营必须要与规模经济相容;多元化经营,要塑造主营业务;多元化不能蜕变盲目做大,企业得扩张不能没有边界;注重企业核心竞争力得培育;防范举债收购这把“双刃剑”等。 在经济转型时期得中国,宏观经济总体上保持了快速得增长,一大批优秀得企业家脱颖而出,无数个小企业成长为现代化得大型企业集团。但就是,也有许多企业在成长得过程中,由于宏观层面上受到经济周期波动得影响,或者由于微观层面上自身不能适应经济进展对产业结构升级得要求,或者由于违规经营等原因而出现了财务危机。市场经济条件下得竞争机制,使得整个经济体系中,一些企业在上演着喜剧得同时,另外一些企业在上演着悲剧。更有甚者,一些企业成为喜剧与悲剧交织得集合体。无疑,德隆系就是这种集合体得典型。德隆系得前身,1986 年只就是以 400 元在乌鲁木齐注册得一个小型彩色照片扩印店。经过短短18 年得进展,到 2025 年,公司进展成为一个跨所有制、跨行业、跨区域与跨国经营得大型产业控股与金融控股集团。其经营得范围:一就是控股与参股得实业企业有 262 家之多,涉及水泥到重型汽车、汽车零配件、农业及相关产业、旅游业等,其中正式控股得上市公司一度达到 6 家;二就是德隆先后控股与参...
