第一章公司理财概况一、什么是公司金融〔公司理财〕任何类型的公司都需要解决三个问题：1. 公司的稀缺资源应如何分配.2. 投资工程的融资来源是什么.3. 公司的投资收益应该分配多少给所有者，有多少进展再投资.公司理财的意义，或者说，公司理财中最令人振奋的局部在于，财务理论提供给利益相关者用于理解每天发生在身边的理财事件，以及对将来做出合理预期的分析框架方面的能力为多少……〔爱斯华斯•达莫德伦〕；公司理财理论以及由此推导出的模型，应该成为理解、分析和解决理财问题的工具。公司金融是考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低本钱的资金来源，并形成适宜的资本构造。它会涉及到现代公司制度中的一些诸如委托一代理构造的财务安排、企业制度和性质等深层次的问题。二、 公司金融的讨论对象企业组织形态个人所有制企业〔Sole Proprietorship个人所有制企业是一个人拥有的企业。根本特征如下：1. 不支付公司所得税，只缴纳个人所得税2. 设立程序简单，设立费用不高3. 业主个人对企业的全部债务负责4. 企业的存续期受制于业主本人的生命期5. 筹集的资本仅限于业主本人的财宝♦合伙制企业合伙制企业是一种有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式。分类：♦ 一般合伙制企业〔General Partnership每个合伙人都对企业的债务负有无限连带责任；每一个合伙人的行为都代表整个企业而不是其个人。♦有限合伙制企业〔Limited Partnership这种企业允许一个或多个合伙人仅以自己投入的资本额对债务承当有限的责任。至少有一人是一般合伙人有限合伙人不参加企业管理♦ 公司制企业〔Corporation公司是在法律上独立于所有者的商业组织形式。根本特征：股份容易转让♦具有无限存续期♦所有者责任仅以其投资额♦利润双重征♦设立程序复杂举例吉尔诺拥有一家企业赚得$10 税前收益。她想得到这些收益并自己花费。假设一个简化的税制，公司所得税为 34%，个人所得税为 28%。按附属这些税金的金额计算，比拟单一业主制和公司制下的全部税率。我国的公司类型**公司股份**国有独资公司三、公司金融的主要讨论内容〔一〕长期投资管理资本预算 Capital Budgeting即固定资产的投资决策过程资本预算的典型特点：支出金额巨大；投资回收期长这局部内容对财务管理者来说至关重要〔二〕长期筹资管理资本构造 Capital Structure企业长期资本的筹集方式内部筹资；留存收益〔盈余公积与未分配利润〕与折旧就内部筹资而言，股利的...
