人民币升值的“反 J 曲线效应”讨论人民币升值的“反 J 曲线效应”讨论 【摘 要】本文利用 2025 年 7 月至 2025 年 9 月的中国贸易收支差额与人民币有效汇率的月度数据，建立 VAR-VEC 模型对人民币升值是否存在反 J 曲线效应进行实证讨论。发现我国贸易收支差额对人民币有效汇率的反应存在明显的反 J 曲线效应，时滞大约为 9 期。 【关键词】人民币升值；贸易收支差额；反 J 曲线效应 汇率的变动会影响本国的进出口贸易，关于这种影响，国际金融领域有一种经典的表述是“J 曲线效应”，这种效应往往以本币贬值对本国的进出口贸易的影响为例探讨相关问题，人民币汇率变动对我国贸易差额的影响多数也是如此，2025 年 7 月 21 日汇改以来，探讨人民币升值对贸易差额的影响的实证分析开始出现，但是囿于数据的有限和“时滞”的存在，问题讨论的并不完整。根据“J 曲线效应”的经验“时滞”比较长的为 9-11 个季度（如日本为 9 个季度，英国和德国为 11 个季度），短的有 6―9 个月。人民币升值的效应应该可以在 7 年多的时间得到较为完整的体现。------------最新【精品】范文
