《企业投资决策与管理》5VIP专享VIP免费

第1页共69页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共69页第四章企业投资方向决策第一节企业投资方向决策的意义（148）一、企业投资方向决策的含义。在本课程的第二章一开始，我们专门提到过，“决策”一词，可以从结果和过程的两方面去理解。如果从过程来看，企业投资方向决策的含义就是如教材149所言，是---。由于“方向”一词有“正对的位置、前进的目标”之意，所以，企业投资方向决策也就有着为企业的未来发展进行产业或行业定位的含义。具体地，可以在以下几方面理解企业投资方向含义，1、这里一定是一些规模较大的投资行为，这些投资行为不是企业日常的费用支出，而是对企业壮大、扩张、发展等具有重大影响的、绝对具有战略意义的投资活动，换一句话说，能够进行投资方决策的，一般是那些经济效益不错、已经具备一定投资能力、扩张能力的企业或是企业股东。2、这里一定要包括一个对于行业或产业的定位过程，既有对企业目前所在产业的定位---产业的发展前景、市场预测，和对企业自身在这个行业中所处地位的评判，也有对将要扩张、开拓的目标产业的定位及市场前景评判。比如，海尔集团，当它决定向手机产业投资发展时，首先一定是已经对自己所在的洗衣机、电冰箱和电视机等家电行业的位置、家电行业未来发展前景等有一个较为全面、深入的认识和评判；其次还要评判目标产业---手机业的发第2页共69页第1页共69页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共69页展前景、市场容量、行业的技术经济特征和自己在向此行业进军的技术、资金、管理制度、经营理念---它的核心竞争能力---等方方面面的优势与劣势，之后才做出是否投资的投资方向决策。我想，即使是史玉柱，他在做出由电脑软件业的开发向房地产业、生物制药业发展的投资决策之前，一定也做过类似的比较研究和评判。所以，正如教材150所言，企业投资方向决策过程一般包括三个要素，或者说，三步骤。（151）二、企业投资方向决策与企业战略。所谓企业战略，如教材151所言---所以说，企业投资方向决策与企业战略即使不完全是一回事的话，至少也是企业战略的一个重要部分，在本质上是相通的，因为企业的经营范围、经营类型等，就是表明企业的投资方向。比如著名的珠海格力电器股份有限公司，其经营范围就注明：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。其所在行业，就是家电行业，也即其投资方向。事实上，企业投资方向的决策及其执行，经常要涉及到一个市场进入和市场退出问题。从最一般意义上解释：市场进人---指市场中一个新企业的生产与销售的开始；市场退出---指市场中企业停止生产与销售。市场进入与市场退出的本质：就是企业以其所拥有的资本、劳动和技术等资源，受到利益诱导（由资本追逐价值增值的本质特征所决定），在不同市场、不同地域或不同行业之间的转移。市场进入与退出，既是企业内部产品业务不断更迭、企业投资方向第3页共69页第2页共69页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共69页的变换和企业生命得以延续的基础，又是优化社会资源配置的重要方式。比如，全兴股份的制药业与制酒业经营资产的两次置换例子就是这种业务更迭、投资方向改变的决策结果。至少全兴股份认为，资源配置更加优化、经济效益得以提高，可以更好实现其发展战略。而一个国家产业结构演进及产业组织创新，也是无数企业不断进入市场，同时又有无数企业退出市场，进行持续不断流量扩张与存量衰减的长期演变与积累的结果。因此，企业的市场进人和市场退出与其自身的投资方向决策之间，有者必然的逻辑联系。那么，企业的投资能力总是有限的，企业的资源总是需要在各投资项目中合理分配使用，当企业投资方向决策是涉及到市场进入、市场退出，新、旧业务之间应当如何协调呢？---这就要通过企业业务结构以及波士顿矩阵实现。所谓企业业务结构，是指企业经营范围中各类业务在所有业务中的权重。通常是由若干个战略业务单位构成。战略业务单位或称企业的战略经营领域，一般具有如下五点特征：(1)它是单独的业务或一组相关的业务；(...