财务管理重修作业答案VIP免费

1、某公司初创时拟筹资1200万元，其中：向银行借款200万元，利率10%，期限5年，手续费率0.2%；发行5年期债券400万元，利率12%，发行费用10万元；发行普通股600万元，筹资费率4%，第一年末股利率12%，以后每年增长5%。假定公司适用所得税率为33%。要求：计算该企业的加权平均资金成本。=12.61%2、某公司由于经营需要，需借入资金80万元。银行要求维持限额20%的补偿性余额，借款年利率8%。要求：（1）计算公司需向银行申请的借款数额为多少；（2）计算该笔借款的实际利率。解：（1）80/（1-20%）=100万元；（2）100×8%/80=10%3、某企业拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下：“2/10，1/20，n/30”，每年按360天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。解：放弃第十天折扣的成本=【2%/（1-2%）】×【360/（30-10）】=36.7%放弃第二十天折扣的成本=【1%/（1-1%）】×【360/（30-20）】=36.4%（1）所以应在第十天付款（2）应在第三十天付款4、某企业有长期资本1000万元，债务资本占20%（利率10%），权益资本占80%（普通股为10万股，每股面值100元）。现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案：（1）发行普通股4万股；（2）借入长期负债，年利率10%。假定所得税率为30%，请计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。解：（1）=160万元（2）=(元)5、某公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率。（4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。解：年折旧额=(100-100×5%)÷5=19(万元)（１）各年现金净流量：（２）静态投资回收期=100÷39=2.56(年)（３）投资利润率=20÷100×100%=20%（４）NPV=-100+39×(P/A,10%,4)+44×(P/F,10%,5)=50.95（万元）6、双龙公司投资一大型项目，原始投资额为60万元，于2000年年初投入该项目并开始动20020010%(133%)1=1200200(10.2%)40040012%(133%)60060012%[5%]1200400101200600(14%)、解:加权平均资金成本(20010%)(130%)(20010%40010%)(130%)10410EBITEBITEBITEPS(160120)(130%)7104)(4451920)(391920)(1005410万元万元万元NCFNCFNCF工，2001年年初正式投产，并垫支流动资金20万元，该项目自2001年末就可获得收益。其中每年增加的销售收入为45万元，增加的付现成本为10万元，该项目共持续10年，按直线法计提折旧，预计期末没有残值，垫支的流动资金于期满时收回。资本成本为10％，所得税率为33％。要求：（1）计算该项目的净现值（2）计算该项目的内含报酬率解：（1）每年应计提折旧数额＝60／10＝6（万元）2001年－2009年中每年的净现金流量（NCF）＝（45－10－6）×（1－33％）＋6＝25.43（万元）2010年的净现金流量（NCF）＝（45－10－6）×（1－33％）＋6＋20＝45.43（万元）2000年初始投资额＝60（万元）2001年初垫支的流动资金折为现值＝20×0.9091＝18.182（万元）2001－2010年各年的净现金流量折成现值＝25.43×5.759×0.9091＋45.43×0.3505＝149.06（万元）净现值（NPV）＝－（60＋18.182）＋149.06＝70.88（万元）（2）当ｉ＝20％时净现值＝（25.43×4.031×0.8333＋45.43×0.1346）－（60＋20×0.8333）＝14.868（万元）当ｉ＝24％时净现值＝（25.43×3.5655×0.8065＋45.43×0.0938）－（60＋20×0.8065）＝1.257（万元）当ｉ＝28％时净现值＝（25.43×3.1842×0.7813＋45.43×0.0662）－（60＋20×0.7813）＝－9.354（万元）IRR＝24％＋（28％－24％）×＝24.47％7、甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股，根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A股票的β系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15%，现行国库券利率为8%。要求...