有价证券估价课件目录•债券估价•期权与期货估价•特殊证券的估价方法01CATALOGUE有价证券估价概述定义与特点定义有价证券估价是指对某项财产或权益的价值进行评估，以便确定其真实价值或现行价值。特点有价证券估价具有时效性、市场性、预测性和风险性等特点。证券估价的必要性010203投资决策风险管理金融市场稳定投资者需要根据证券的内在价值和市场价格进行比较，以决定是否购买该证券。金融机构需要定期评估其投资组合的价值，以便控制风险和满足监管要求。准确的证券估价有助于维持金融市场的稳定和健康发展。证券估价的方法01020304相对估价法绝对估价法成本估价法其他估价方法基于市场比较法，通过比较类似证券的价格来评估目标证券的价值。基于未来现金流折现模型，预测未来的现金流并折现至当前价值。基于证券的发行价格、交易成本等因素来确定其价值。如期权定价模型、资本资产定价模型等。02CATALOGUE证券估价的传统方法收益法公式公式为P=C/(1+r)^t，其中P为证券价格，C为未来现金流，r为折现率，t为时间。定义收益法是一种基于未来现金流折现的有价证券估价方法。应用范围收益法广泛应用于股票、债券等证券的估价。成本法定义公式应用范围成本法是一种基于重新购置该证公式为P=重置成本x成新率，其中P为证券价格，重置成本为重新购置该证券所需成本，成新率为该证券的成新率。成本法主要应用于具有特定价值的证券，如某些具有收藏价值的证券。券所需成本的估价方法。市场法定义01市场法是一种基于类似证券市场价格的估价方法。公式02公式为P=类似证券市场价格x调整系数，其中P为证券价格，类似证券市场价格为类似证券的市场价格，调整系数为该证券与类似证券的差异调整系数。应用范围03市场法广泛应用于各种证券的估价，特别是那些无法准确预测未来现金流的证券。03CATALOGUE证券估价的现代方法现金流量折现法定义现金流量折现法（DiscountedCashFlow，DCF）是一种基于未来现金流折现的估价方法，通过预测未来的现金流量并折现至当前价值来评估证券的价值。适用范围DCF方法适用于评估具有稳定或可预测现金流量的证券，如股票、债券等。步骤DCF方法包括以下步骤：预测未来的现金流量、选择合适的折现率、将未来现金流折现至当前价值并加总。相对估值法定义相对估值法是一种基于市场比较的估价方法，通过比较类似证券的市场价格来评估证券的价值。适用范围相对估值法适用于评估具有类似风险和收益特征的证券，如同一行业的股票等。步骤相对估值法包括以下步骤：选择可比的类似证券、比较类似证券的市场价格、根据市场价格推算目标证券的价值。期权定价模型定义010203期权定价模型是一种基于期权合约的估价方法，通过建模期权合约的收益和风险来评估期权的价格。适用范围期权定价模型适用于评估期权合约的价值，如股票期权、期货期权等。步骤期权定价模型包括以下步骤：定义期权合约的收益和风险、选择合适的参数、使用模型计算期权的价格。04CATALOGUE股票估价股息贴现模型总结词股息贴现模型是一种经典的股票估价方法，基于未来股息的折现值来评估股票的价值。详细描述股息贴现模型假设股票的内在价值等于未来股息的折现值。通过预测未来的股息，并选择合适的折现率，可以计算出股票的内在价值。其中，关键的参数包括未来的股息、股息增长率和折现率。自由现金流模型总结词详细描述自由现金流模型是一种基于公司未来自由现金流的折现值来评估股票价值的方法。自由现金流模型认为公司的价值等于未来自由现金流的折现值。自由现金流通常被定义为公司的营运现金流量减去资本支出。通过预测未来的自由现金流，并选择合适的折现率，可以计算出公司的内在价值。其中，关键的参数包括未来的自由现金流、自由现金流增长率和折现率。VS剩余收益模型总结词详细描述剩余收益模型是一种基于公司未来剩余收益的折现值来评估股票价值的方法。剩余收益模型假设公司的价值等于未来剩余收益的折现值。剩余收益通常被定义为公司的营运净利润减去权益资本成本。通过预测未来的剩余收益，并选择合适的折现率，可以计算出公司的内在价值。其中，关键的参数包括未来的剩余收益、剩余收益增长...
