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第1页共5页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共5页理财咨询日报2007年第8期[总第412期]经纪业务总部1月15日星期一【中原视点】过度疯狂终于引发深幅调整在连续逼空上涨之后，周五的沪深股市终于迎来了一根穿头破脚的大阴线。上证指数大跌102点，以2668点报收；深成指也下跌102点，收在7187点；两市分别成交747亿元、401亿元；盘面看，权重指标股仍然是做空股指的主要动力，中石化、工行、中行、宝钢、长江电力等都出现较大幅度的下跌，其它个股也同样陷入普跌的境地，市场显现出一种较为惨烈的多杀多的格局。综观本周市场，可谓是乐极生悲，极度的疯狂终于引发了股指的深幅回调。前半周的市场，逼空势头愈演愈烈，尤其是中国人寿的高调上市，更加剧了多方做多的信心-----股指一路上行，上证指数再度逼近1月4日的高点2847点，达到2841点。而深成指、沪深300指数则更加强劲，竟屡屡创出新高，直到周四的7494点，2289点。值得注意的是，市场进入到个股全面涨升的阶段，只要是前期涨幅较小的个股，都被资金大肆拉抬，疯狂补涨。两市的成交量更是连创天量，周四竟达到1300多亿元。整个市场进入到了一种非理性的状态。但是，物极必反，有暴涨就有暴跌的股市规律再次发挥了它的作用。周四尾市，权重股引领的跳水开始，周五跌势终于放大，高位大阴的断头铡刀充分显示了调整已成定局，市场风险开始显现。促成本周多空角色转换的原因，从根本上说，是市场过于疯狂，内在积累了相当大的调整动能。除此之外，基本面的一些变化，也成为市场由强转弱的契机。主要有：1.管理层不希望看到股指的过快上涨，上调存款准备金率、调整新股上市首日指数的编制方法等，就是例证；2.港股的持续下跌，以及国外大投行对于A股过热的评论，一定程度上对A股产生了较大的负面影响。3.2006年首份年报出台，江南高纤尽管业绩实现了增长，但其估值明显偏高，导致其复牌后下跌的“见光死”，直接打击了投资者的信心，也使过度狂热的情绪得到了一定程度的冷静。毕竟，市场的炒做还是要回到价值的轨道上。后市方面，市场做空的动能仍有进一步释放的要求，尤其是一些涨幅偏高但今日依然坚挺的个股可能的补跌，对市场所产生的杀伤力不可小觑。估计调整的板块次序应该是：权重指标股----二线蓝筹股-------低价题材股，最终，相当多补涨的个股将被打回原地。只有权重指标股真正企稳，股指也可能止跌。由此看来，在调整已成定局的情况下，操作上应把回避风险，保住资金安全放在首位，注意适时出局观望。（周震）【市场关注】八大重量级利空齐袭A股一、八大重量级利空一览1、中金报告透露管理层调整市场的意志中金公司在1月8日的一篇策略报告中提醒投资者，管理层已流露出不希望股指上涨的意愿，因而大第2页共5页第1页共5页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共5页盘短期将极有可能面临调整。建议投资者调整仓位，短期回避银行、地产、航空等利率敏感的股票，转向买入对利率不敏感、基本面有支持、防御性较强的品种，比如机场、电力、铁路、高速公路、煤炭等板块。2、吴敬琏指出央行加息和调控的意图一直被认为具有政府背景的经济学家吴敬琏日前在港指出，央行已然是力不从心，下一阶段加息已无可避免。3、巨无霸欲集体上市A股面临超级扩容中石油、中海油、中移动等巨无霸近期集中表达了回归A股的意愿，兴业银行已经启动IPO，交行已经启动发行A股计划，这些消息预示着市场即将迎来一场超级扩容，也表达了管理层调控市场的意愿。虽然A股市场资金充裕，其冲击力仍不容忽视。4、估值水平过高机构开始唱空A股花旗银行副总裁兼投资策略及研究部主管潘国光表示，内地与香港股市较全球及新兴市场平均估值偏高，内部更估计恒指合理价值在20,000点以下；然而，散户仍有时机入市短炒，只是他预料今年内地股市会大幅调整近20%水平。5、A/H股股价严重脱节大盘股需要调整市场人士指出，中国人寿、中国石化、中国银行、工商银行与H股股价严重脱节，其中泡沫成份极大。以昨日的收盘价计算，中国人寿A股对H股的溢价率已经高达63.81%，中国银行和工商银行A股对H股的溢价分别...