企业家的独裁和企业绩效——企业家决策方式重要性的经验证据陆铭季新星潘慧*【摘要】企业家特征对企业绩效的影响是企业研究的前沿方向。本文利用企业家和企业相互匹配的调查数据，研究了企业家的社会经济特征和决策方式对企业利润的影响。我们发现，当企业家的决策方式为具有独裁特征的“指示型”时，对企业利润有正的影响。企业规模越大，企业家的教育程度越高，指示型决策方式对企业绩效的促进作用越强。本文还发现，教育程度更高的和政治身份更高的企业家所在的企业有更高的利润水平,企业的资产规模对企业利润有显著为正的影响，而资产负债率的影响显著为负。企业内部收入差距对企业绩效的影响呈先上升后下降的倒“U”型关系，因此，存在最大化企业利润的最优收入差距。【关键词】企业家决策方式指示型企业绩效一个企业只能在企业家的思维空间之内成长，一个企业的成长被其经营者所能达到的思维空间所限制！——彼得·德鲁克一、引言作为企业的管理者和领导者，企业家对企业的生存和发展起到至关重要的作用。那么究竟是何种企业家特征影响了企业的经营绩效呢？近年来，国际上一些对企业绩效的实证研究越来越关注企业家因素，然而这些研究要么把企业家当作一个“黑箱”，要么就是局限在对企业家社会经济特征（如性别、年龄、教育）的分析，要么在采取管理学的分析框架时，缺少对企业特征的控制。鉴于这种状况，我们采用了一个更为综合的企业绩效的实证分析框架，在这个模型里，企业的基本特征作为基本的解释变量被控制。但本文更为关注的是企业家特征对企业绩效的影响，为了打开企业家这个“黑箱”，我们在模型中控制了企业家的年龄、性别、教育等基本的社会经济特征，同时，近来文献比较关注的企业*陆铭、季新星，复旦大学经济学系、就业与社会保障研究中心和中国社会主义市场经济研究中心，上海，200433；电话：021-55665303；E-mail:lm@fudan.edu.cn。潘慧，华东师范大学心理学博士后。作者感谢陈钊、方学梅、杨真真、许海波、唐正东和广西柳州商会在数据收集和处理中提供的帮助，感谢教育部人文社会科学重点研究基地2006年度重大项目“中国民营企业家成长与企业发展的实证研究”（项目批准号：06JJD790007）和复旦大学985工程“中国经济国际竞争力创新基地”项目的研究资助。本文也是上海市重点学科建设项目（B101）的研究成果。家政治纽带(politicalconnection)也作为解释变量被控制了。除了这些已经在文献中被研究的因素对企业绩效的影响以外，本文更关注在中国背景下企业家决策方式对企业绩效的影响。我们发现，企业家的决策方式的确能显著提高对企业绩效的解释力。在指示型、分析型、概念型和行为型四种决策方式中，具有指示型决策方式（即具有一定独裁性）的企业家，对企业绩效有着显著的促进作用。同时，我们还发现这种促进作用是“非线性”的，企业规模越大，或者企业家教育程度越高，指示型决策方式对企业绩效的促进作用越强。通常，人们的直觉似乎是，随着企业规模的增加，企业决策面临的信息越来越复杂，这时民主化的决策方式更有利于组织内部的不同成员利用局部信息，做出正确的决策。但实际上也存在着另一种可能性，企业越大，企业决策面临的信息越复杂，在中国这样快速发展并且制度不规范的环境里更是如此。因此，大企业更需要企业家的决断力来做出快速反应而教育程度越高的企业家，更能够在果断决策的同时，保证决策的正确性。本文的结构安排如下：第二部分对于本文所涉及的相关文献进行简单的评述，并指出本文的贡献；第三部分是本文样本数据的描述和模型变量的说明；第四部分给出了本文的实证结果以及对结果的一些解释；最后是本文的结论。二、文献评述在熊彼特之后的经济学研究里，企业家的作用被严重地忽略了，企业的绩效被认为主要取决于企业的组织结构和激励机制。而在管理学领域里，企业家的重要性却被提到了很高的位置。企业绩效的实证研究到了经济学与管理学握手的时候，在握手前，应该先了解彼此在实证研究上的进展。在管理学里，非常著名的“经理封顶定理”简洁地概括了企业家对企业发展的决定性作用，它的通俗表述就是：一个企业再好好不过它的经...
