行为经济学1(节选)VIP专享VIP免费

行为经济学1（节选）Sendhimulainathan,MIT&NBERRichardH.Thaler,UniversityofChicago&NBER吴克坤译导言在经济学的领域中有一个有趣的分支——行为经济学。当然所有的经济学理论都是关于经济行为人的行为的，比如：厂商或消费者、供给者或需求者、银行家或农场主。那么，什么是行为经济学？它又和其他的经济学有什么区别呢？传统的经济学抽象出了一个世界，它由专为自己打算的毫无感情的利益最大化者组成。我们称之为经济人。在某种意义上，新古典主义经济学直接地将自己定义为非行为主义。甚至所有行为学和社会心理学研究的行为都被忽略或者被排除在主流经济学的分析框架之外。这种非行为主义的行为人的定义在众多的根据和理由：有些人认为模型是“正确”的，大多数人简单地认为标准的模型更容易使经济理论正式化而且在实际应用中相关性更强。但行为经济学的成熟使人们意识到这两个观点都是错误的。实证和试验的证据强烈地反对着刻板的无限理性的预言。进一步的工作表明心理学的理论可以被规范化地表述，并且可以将它们转化为可检验的预测。行为经济学研究的内容由两方面组成，它们是：1.确定行为有别于标准模型的情形；2.说明这些行为如何影响到经济关系。本文突出地体现了行为经济学的特点。我们从标准经济模型需要补充的最重要的一个方面的讨论开始。然后我们将举例说明行为经济学是如何大量地在金融学和储蓄这两个重要的领域得到应用的。但是首先还是让我们讨论一下为什么市场和学习不能排除行为因素的重要性。经济人（HomoEconomicus）是唯一的幸存者吗？许多经济学家声称市场（竞争和套利）加上进化将会创造出一个和经济学教科书上描述的一样的世界：只有理性的行为者才能存活吗？或者说，市场的工作方式至少会排除准理性行为（quasi-rational）的影响吗？在过去的20年中这些问题得到了广泛的研究。许多经济学家早期对市场能够除去不理性的看法是乐观的。来看一个特殊的例子：人力资本（humancapital）构成。假设有一个年轻经济学家，我们叫他Sam，他决定做一个行为经济学家。这可能是因为Sam错误地认为这样将使他变得有钱，或者是他觉得行为经济学将很流行，或者他觉得行为经济学很有趣而且他没有足够毅力去学习“真正的”经济学。不管是什么让他做出了这样的决定，让我们假定从理性的考虑对Sam而言这是一个错误的选择。那么，市场能做些什么呢？好吧，比起明智地选择学习公司金融，这个选择会使Sam赚得少一些，但是他并不会因此而陷入贫困。甚至Sam也会意识到他可以转向去学公司金融而赚到多得多的钱，可是他可能就是抵挡不住诱惑而继续地把时间浪费在行为经济学上。所以，市场本生并不一定能解决问题：它提供了一个转变的动机，但它却不能强迫他作出转变。那么套利呢？像我们在经济学中除了金融市场之外的所有领域一样，这里在这个案例里根本不存在任何的套利机会。假设一个聪明的套利者看到了Sam的选择，他能够下什么赌注呢？什么都不1本文（BehavioralEconomics）为《InternationalEncyclopediaoftheSocialandBehavioralScience》而写的。是麻省理工学院经济系2000年的一篇工作论文，可由http://papers.ssrn.com/paper.taf?abstract_id=245828下载。论文的两位作者中，Sendhimulainathan原为麻省理工学院经济系教授，在2004年秋季被聘为哈佛大学经济系教授，他同时也是美国国家经济研究署经济学家，在公司金融、发展经济学、经济学和心理学以及劳动经济学等领域颇有研究；RichardH.Thaler是行为经济学领域著名的经济学家，现为芝加哥大学罗伯特P格温（RobertP.Gwinn）行为科学和经济学教授、芝加哥大学商业研究生院决策研究中心主任，美国国家经济研究署经济学家，和耶鲁大学的罗伯特.席勒教授共同负责由RussellSageFoundation资助的行为经济学课题。译者已取得作者的翻译许可。吴克坤，男，02级金融1班，联系电话：88077370，13545047539，E-mail:wukekun@hotmail.com。能。同样的，如果Sam存了太少的养老金，或者是娶了一个不合适的老婆，再或者是错误地买了一辆车，这些非理性的行为都没有给其他人带来任何套利机会。甚至，现在经济学家们意识到即使在金融市场...