（七）投资风险与财务分析7.1资金来源与运用公司注册资本60万元，全由出资人自筹资金。公司资本主要用于购建生产性固定资产(9万)，电脑20台、办公桌椅、其他硬件设备以及进行初期的市场推广和刚开始的经营需要等。资金运用：25.5万公司开办费：3.5万元各种证明、证书、注册商标费：5000元初期公关费：1.2万人员培训费：1.8万工作室投资费用：4万元装修费：2万设备购买：18万及其余各项基本费用等等7.2风险分析7.2.1投资回收期通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算。从现金流量表中看出，累计现金流量首次出现正值是在第五年，则投资回收期=5-1+622191/4971348=4.125，换算得投资回收期为四年零两个月回收期=累计净现值出现正值年数-1+(未收回现金/当年现值)7.2.2投资净现值计算得出：NPV=175.22（万元）银行短期借款（1年期）利率为6.31%，考虑到目前基金的机会成本较低，基于对机会成本及相关投资风险的考虑，k取10%（下同），此时，NPV=175.22（万元）＞0。计算期内净现值大于零，表示该投资方案盈利能力很好，投资方案可行。7.2.3内含报酬率根据现金流量表利用如下公式计算内含报酬率：计算得出：IRR=34.57%内含报酬率达到34.57%大于资金成本率10%，由此看出，此项旅游服务产品推出之后盈利很强，即使很高的贴现率也能满足投资者的需求，达到获利的目的。由该项指标显示，显然该项目是可行的。7.2.4盈亏平衡分析根据利润表得出公司第二年收入就达到695880>579546,以后几年都大于579546，说明公司处于持续盈利状态，这时可以考虑在一定时机扩大公司规模与影响，使盈利更大、Cntttk11NCFNPVNPV=∑t=1nNCFt(1+IRR)t−C=0当公司营业额达到579546时，公司盈亏平衡，大于579546时，公司盈利。所以公司为了不亏损，应尽量让公司营业额达到579546.保本点Q=579546，盈亏平衡分析图如下：7.3财务分析会计报表：主要财务假设：公司设在长沙市雨花区，可享受长沙大学生创业的税收减免42项费用的优惠政策。税法规定，企业某一纳税年度发生亏损可以用下一年度的所得弥补，下一年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但最长不得超过5年。公司前四年不分红，从第五年起按净利润的25%分红。7.3.1利润表单位：元第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收2319306958801275780510312010206240入减：营业成本129600129600142560705672776239营业税费1690873475872522290304442872销售费用31275031644033604220939402300274管理费用36129632200037127014831381442481财务费用00000二、营业利润-740803-1069183533865300665244374三、利润总额-740803-1069183533865300665244374减：所得税0-26730883471325171311094四、净利润-740803-801892650403975503933281第一年至第五年，具体见下表。随着业务量的上升，现金流由第一，二、三年的负值增长为正值并快速上升，特别是在第四年和第五年，现金流的增长幅度更为明显。7.3.2现金流量表第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金2319306958801275780510312010206240现金流入小计2319306958801275780510312010206240经营租赁所支付的现金80000254480192002196085800支付给职工的现金47250047660051278030766803384348支付的所得税000283020.91082104支付其他与经营活动有关的现金321440528400760400756440682640现金流出小计8739401259480129238041381015234892经营活动产生的现金流量净额-642010-563600-166009650194971348二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金255000001100000投资活动产生的现金流量净额-25500000-1100000三、筹资活动产生的现金流量：借款所收到的现金00000现金流入小计00000偿还借款所支付的现金00000分配股利所支付的现金00000偿付利息所支付的现金00000现金流出小计00000筹资活动产生的现金流量净额00000四、现金及现金等价物净增加额-897010-563600-166008550194971348由下表（资产负债年表）可得出，公司的注册资本为60万，第一年因为初始投资额较大使总资产下降至36万多，但第二年开始保持着增长的趋势，到第五年总资产可达102...
