第10章 税收效应分析 第03节 税收与储蓄和投资VIP免费

《公共经济（财政）学：原理与模型》第10章税收效应分析第10．3节税收与储蓄和投资10．3．1对储蓄的替代效应与收入效应税收对私人储蓄的替代效应表现在：政府课税会减少纳税人的实际利息收入，降低储蓄对于纳税人的吸引力，促使纳税人增加即期消费。消费储蓄O2E*S1S2SB1E1EAC2C2EA1CE2CB储蓄1C消费图10.12税收对储蓄的替代效应图10.13税收对储蓄的收入效应2I1I1I2I如图10．12所示，纵、横轴分别代表纳税人对储蓄和消费的选择，初始时个人对储蓄和消费的选择组合可连成一条直线，即AB线。它与无差异曲线I1相切于E1，即他选择C1数量的消费和S1数量的储蓄。现假定政府对储蓄利息征收所得税，由于实际储蓄收益下降，纳税人对储蓄和消费的选择组合会发生变化，新的选择组合线变为CB。它与新的无差异曲线I2相切于E2，这时，他选C2数量的消费和S2数量的储蓄。与税前相比，储蓄由S1减少到S2，消费由C1增加到C2。这表明，税收对储蓄产生替代效应。税收对储蓄的收入效应表现在：政府课税会降低纳税人的可支配收入，从而促使纳税人为维持原有的储蓄水平而减少即期消费。如图10．13所示，纵、横轴分别代表纳税人对储蓄和消费的选择，初始时个人对储蓄和消费的选择组合可连成一条直线，即AB线。纳税人从储蓄和消费中都可获得满足，一定数量的储蓄和一定数量的消费给他带来的效用无差异，两者的数量组合形成一系列无差异曲线。AB线所能达到的最高无差异曲线为I1，它们在E1点相切，表明消费为C1，储蓄为S¿。现假定政府对储蓄利息征收所得税，由于可支配收入减少，纳税人对储蓄和消费的选择组合会发生变化。假定纳税人的储蓄目标是既定的，该纳税人对储蓄和消费的选择组合线变为AE，它与新的无差异曲线I2相切于E2，这时，他选择C2数量的消费。由于C2小于C1，表明税收对储蓄产生收入效应。如果政府对储蓄利息征税(或者单独征收利息所得税，或者把利息收入纳入个人所得税的征税范围)，既会产生收入效应又会产生替代效应，那么净效应是什么呢?现在分析利息所得税对家庭生命周期动机储蓄可能产生的影响。为了简化分析，这里采用简单的二时期模型，即假定个人的一生由工作期和退休期两个阶段组成，在工作期，个人获得的工资收入为W，消费量为C1；在退休期，个人用以往的储蓄来维持消费，消费量为C2。再假定储蓄利率为常数r，个人不留任何遗产。据此，可以得出个人一生的预算约束，即C1+C21+r=W式中，C2/(1+r)为退休期消费量C2在工作期的现值。1/(1+r)为现值系数，它的值越大，就说明相对于工作期而言，退休期的消费越昂贵。因此可把现值系数1/(1+r)看作退休期消费的价格，即P=1/(1+r)。现假定政府征收税率为t的利息所得税，这时，实际利率水平为3C消费量退休期消费量退休期消费量工作期O1IA1IQ2I1C2C2EC1EC2EAB1E2I消费量工作期)(a)(bQ1C2C3CBr(1−t)。由此导致退休期消费的现值系数或价格发生变化，即P=11+r(1−t)很显然，退休期消费的价格因政府征收税率为t的利息所得税而上升。在个人一生可获得的收入及消费的时间偏好一定的情况下，利息所得税提高了退休期消费的价格，必然会影响个人在工作期与退休期之间的选择。接下来用无差异曲线分析来说明个人选择的变化。图10．14税收对私人储蓄的净效应图10．14是两个家庭对不同阶段消费量的无差异曲线图。横轴代表工作期的消费量，纵轴代表退休期的消费量。AB为税前预算线，其斜率为−(1+r)，表示个人在工作期放弃1元的消费便可换得退休期(1+r)元的消费。OB是个人在工作期的工资收入全部用于第一阶段消费的量，即W；OA则是个人在工作期的工资收入全部用于第二阶段消费的量，显然它等于W(1+r)。在征税之前，AB线与无差异曲线I1在E1点相切；征税之后，个人预算线的斜率随之下降，即预算线由AB变为CB。OC在量上等于W[1+r(1−t)]。新的预算线与无差异曲线I2相切于E2点。图中有一条与税前预算线平行的虚线，虚线与I2在Q点相切。这样，从E1到E2的移动实际上可以看成是由两步完成的：先由E1点移到Q点，这一步反映了利息所得税的收入效应；然后由Q点移到E2点，这一步反映了利息所得税的替代效应。从图中可以看出：利息所得税对工作期消费或储蓄的净效应，取决于无差...