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国泰君安证券股份有限公司研究所主办内部资料，请勿外传每日速递:2003年第42期2003年第42期·总第42期2003-11-20国泰君安证券研究所GTJASECURITIESCO.,LTD2003年11月20日（总第42期，2003年第42期）本期责任编辑：陈守谊免责声明：本刊所登载报告是国泰君安证券股份有限公司研究所为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。文中所有内容均不代表国泰君安证券股份有限公司及其研究所的观点和建议。本公司虽已力求报告内容的准确可靠，但本公司及其研究所并不对报告内容及引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。国泰君安证券股份有限公司以及有关联的任何个人均不会承担因使用本报告而产生的法律责任。本刊所登载报告未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅，如需引用或转载本报告，务必与国泰君安证券股份有限公司研究所联系，否则后果自负。目录一、国泰君安研究所晨报及晨报特刊二、公司调研报告深能源（000027）：业绩、规模成长性均优于预期三、行业专题讨论TMT行业例会：2004年行业亮点依然不多关注个股甚于行业一、国泰君安研究所晨报及晨报特刊国泰君安研究所晨报2003年11月20日周四要闻点评一、李青原阐述解决股权分置问题原则中国证监会规划委主任李青原昨日表示，解决股权分置是实现证券市场进一步发展的突破点。在解决股权分置问题的过程中，利益各方要更多地往前看。效益最大化和成本最小化是解决股权分置问题的最高追求。同时，部分专家认为，在实现全流通前，需要一个过渡性的制度安排，让流通股股东在上市公司重大决策中享有充分的否决权，上市公司所有重大的投资、融资、合作、分红等措施，都需经过所有流通股东的过半数通过，未获流通股东同意的方案，不得付诸实施。研究员认为，股权分置是中国证券市场的最重大问题，它的存在严重干扰了市场机制发挥作用，也难形成有效的法人治理结构。证监会官员与专家研讨解决方案一事显示出此问题已经被正视，正处在造舆论阶段。不过，此事的解决在短期并不容易。从而“过渡性的制度安排”到有可能较快出来。二、中央经济工作会议将召开部署明年经济工作今年的中央经济工作会议是国家领导层换届后的第一次中央经济工作会议，因此将彻底体现新一届中央领导的经济方略。与往年一样，今年的中央经济工作会议除了总结当年中国经济运行得失外，将重点对明年经济工作作出一系列部署。严防各地盲目攀比速度据了解，尽管今年经济增长8.5%胜券在握，明年经济增长亦有望超过8%，而官方对明年经济增长的预期目标仍将定在7%左右。此举有利于引导各级政府将注意力转向经济增长的质量，防止各地层层加码，盲目攀比速度。明年将减国债发行规模随着中国经济步入新一轮较快增长周期，对扩张性财政政策进行相应调整的呼声日高。据了解，中国明年将减少国债发行规模，并将财政政策重点从扩大投资转向促进经济社会协调发展，增加对城乡公共卫生、公共教育、环境保护、西部开发、社会保障、就业等方面的投入。在中国经济今年保持良好态势的同时，就业形势仍然严峻，农民收入增长缓慢，投融资体制改革滞后，市场化程度偏低，新的结构性矛盾突出等问题是中国经济当前运行中的隐忧。这些问题需要将于月底召开的中央经济工作会议提出对策。三、瑞士信贷第一波士顿获得第十张QFII牌照瑞士信贷第一波士顿(CreditSuisseFirstBostonCorp.,CSF.YY)已经获得了中国的合格境外机构投资者(QualifiedForeignInstitutionalInvestor,简称QFII)资格，可以在中国证券市场投资至多5,000万美元。瑞士信贷第一波士顿是第十家获得QFII牌照的外资机构。研究员认为，继瑞银增加3亿美元额度之后，CSFB又得到资格，QFII的总额度到了17亿美元，投资品种涉及A股、债券、可转债和基金，QFII制度运作良好。境外的投资者对中国证券市场需求旺盛，导致了越来越多原本观望的机构也来申请资格。无论从资金、投资者结构和投资理念的变化，QFII规模的扩大对中国证券市场都有着积极的影响。四、布什政府宣布对中国部分进口纺织品实行配额，中国第二个采购团取消赴美行程就在布什政府宣布对中国部分进口纺织品实行配额后不久，中国就取消了第二个赴美采购代表团的行程...