西南财经大学SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics我国商品期货及其套利模型的实证分析学生姓名：所在学院：课程：2013年01月摘要我国的期货市场经过10余年的快速发展，从无到有，已经逐渐规范化，品种逐步实现多样化。在此背景下，期货市场的套利交易也逐渐开始兴起，本文试图以期货市场的跨商品套利交易为对象，以市场有效性理论，均值回归理论等为基础建立一套量化的跨商品套利模型，用于实际指导跨商品套利交易活动。本文以大豆和豆粕的价差的历史数据，进行了相关性检验，单位根检验，游程检验，以确定是否符合套利模型的要求条件，并且以历史数据为模拟，对套利模型的可行性，操作性和盈利性进行了检验。最后对于该模型的不足之处进行了分析，阐述了套利交易可能面临的风险以及风险的应对策略。目录SOUTHWESTERNUNIVERSITYOFFINANCEANDECONOMICS......................................................................................................1一、我国商品期货简介................................................................................51.我国商品期货品种简介............................................................................52.我国商品期货套利类型............................................................................52.1跨市套利................................................................................................62.2期现套利................................................................................................72.3跨期套利................................................................................................72.4跨品种套利............................................................................................8二、跨商品套利理论及模型构建思路.........................................................91.跨商品套利的定义....................................................................................92.跨商品套利的分类..................................................................................112.1相关商品套利......................................................................................112.2产业链跨商品套利...............................................................................123.模型构建理论基础..................................................................................123.1均值回归从理论上讲应具有必然性...................................................133.2均值回归必然具有不对称性...............................................................133.3均值回归理论与政府行为...................................................................144.跨商品套利模型的构建..........................................................................144.1总体思路..............................................................................................144.2具体量化策略......................................................................................154.3数据处理方式......................................................................................18三、模型的实证检验..................................................................................201.市场有效性检验......................................................................................201.1单位根检验.........................................................................................211.2游程检验.............................................................................................211.3大豆和豆粕的相关性–产业链.......................................................232.模型...
