第1页共13页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第1页共13页更多企业学院:《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料《中层管理学院》46套讲座+6020份资料《国学智慧、易经》46套讲座《人力资源学院》56套讲座+27123份资料《各阶段员工培训学院》77套讲座+324份资料《员工管理企业学院》67套讲座+8720份资料《工厂生产管理学院》52套讲座+13920份资料第2页共13页第1页共13页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第2页共13页《财务管理学院》53套讲座+17945份资料《销售经理学院》56套讲座+14350份资料《销售人员培训学院》72套讲座+4879份资料更多企业学院:《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料《中层管理学院》46套讲座+6020份资料《国学智慧、易经》46套讲座《人力资源学院》56套讲座+27123份资料《各阶段员工培训学院》77套讲座+324份资料《员工管理企业学院》67套讲座+8720份资料《工厂生产管理学院》52套讲座+13920份资料《财务管理学院》53套讲座+17945份资料《销售经理学院》56套讲座+14350份资料《销售人员培训学院》72套讲座+4879份资料第3页共13页第2页共13页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第3页共13页第三章财务分析9、巨龙公司1999年资产负债表和损益表的有关数据如下:资产负债表单位:万元资产金额负债和所有者权益金额货币资金200短期借款280短期投资120应付账款320应收账款净额400长期借款400存货800应付债券600长期投资240实收资本1200固定资产投资2000资本公积280无形资产40盈余公积,未分配利润120合计4000合计4000损益表单位:万元销售收入8000减:销售成本4000销售费用400销售税金1000销售利润2600减:管理费用600财务费用200利润总额1800减:所得税(税率40%)720税后净利1080要求:(1)、计算巨龙公司的销售净利率,总资产周转率,投资报酬率、权益乘数以及所有者权益报酬率。(2)、与巨龙公司处于相同行业的巨虎公司的所有者权益报酬率为45%,投资报酬率为18%,销售净利率为2%,试根据上述资料比较两家公司的理财策略和经营策略。(2000年案例题)解析:(1)、销售净利率=(税后净利÷销售收入)×100%=(1080÷8000)×100%=13.5%总资产周转率=销售收入÷资产总额=8000÷4000=2(次)投资报酬率=税后净利÷资产总额=1080÷4000=27%权益乘数=1÷(1-资产负债率)=1÷所有者权益比率=资产总额÷所有者权益总额=4000÷(1200+280+120)=2.5(倍)所有者权益报酬率=税后净利÷所有者权益总额=1080÷(1200+280+120)=67.5%或所有者权益报酬率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=13.5%×2×2.5=67.5%(2)、巨龙公司与处于相同行业的巨虎公司相比:巨虎公司的所有者权益报酬率=投资报酬率×权益乘数所以,巨虎公司的权益乘数=所有者权益报酬率÷投资报酬率=45%÷18%=2.5(倍)巨虎公司的投资报酬率=销售净利率×总资产周转率巨虎公司的总资产周转率=投资报酬率÷销售净利率=18%÷2%=9(次)所有者权益报酬率投资报酬率销售净利率权益乘数(倍)总资产周转率(次)第4页共13页第3页共13页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第4页共13页巨龙公司67.5%27%13.5%2.52巨虎公司45%18%2%2.59差额22.5%9%10.5%0-7通过上述数字的对比,巨龙公司的权益乘数和巨虎公司的权益乘数相同,说明两家公司的负债/所有者权益,即资本结构是相同的,两家公司的筹资理财策略是相同的;但是巨龙公司的销售净利率、投资报酬率比巨虎公司的高,说明巨龙公司的盈利能力高于巨虎公司,同时说明巨龙公司在经营中注重销售,开拓市场;但巨龙公司的总资产周转率低于巨虎公司,说明巨龙公司资产周转情况低于巨虎公司,巨龙公司在经营中的资产利用效率低。三、案例分析题利民公司2006年财务报表(简略)如下:资产负债表单位:万元资产金额负债和所有者权益金额年初数年末数货币资金764310应付票据336应收账款11561344应付账款516存货700966其他流动负债468流动资产合计...