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第1页共7页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第1页共7页民间游资投资分析民间游资的投资途径主要有实业、金融信贷、资本市场三个领域。通过考察民间富余资金具体投资情况,可以发现,它们经历了一个从实业到资本市场,从混沌无序到逐渐阳光化、专业化的过程。但由于自身条件及外部环境的限制,民间游资的投资仍比较混乱和无序。(一)实业领域1、早期实业投资早期民间游资投资实业,一般选择酒店、餐饮等容易驾驭,现金回笼快的服务业为主。以东莞为例,这个城市拥有17家五星级、25家四星级饭店,而民营资本是绝对的主角。实业投资范围的局限,主要有两方面原因:(1)自身条件和观念的限制。民营企业规模小,抗风险能力低,“现金为王”的观念仍是主导投资思想。据调查,进入酒店业的企业家愿望普遍很朴素,他们只想找到一个放闲钱的地方,“觉得盖个饭店不错,看得见,摸得着”;(2)外部政策环境的限制。首先,1996年开始施行的《固定资产投资项目资本金制度》1将一部分规模小的民间资本阻挡在外。例如在铁路行业,民营资本仅占0.6%;其次,在一些极具吸引力的垄断行业,例如烟草、能源、金融保险、通讯等,行业准入的限制将所有的民间资本拦截在外。然而,随着我国国民经济的发展,民间富余资本也越来越壮大,他们无法再满足于仅仅投资于酒店餐饮,在其他行业难以有作为的情况下,他们开始选1按照1996年的规定,交通运输、煤炭项目,资本金比例为35%及以上;钢铁、邮电、化肥项目,资本金比例为25%及以上;电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目,资本金比例为20%及以上。2009年5月,资本金比例有所下降,钢铁、电解铝项目,最低资本金比例为40%,水泥项目,最低资本金比例为35%,煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航运项目,最低资本金比例为30%,铁路、公路、城市轨道交通、化肥(钾肥除外)项目,最低资本金比例为25%,保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%,其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%,其他项目的最低资本金比例为20%。第2页共7页第1页共7页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第2页共7页择一些短线的项目,赚了钱就走。而房价的日益攀升,矿产、棉花等资源价格的大起大落,正好吸引了民间资本的大量涌入。2、房产、矿产投机以民间游资最为闻名的温州为例。在房产市场,约有1500亿的流动资本辗转于全国各地。人民银行温州市中心支行2007年12月初的问卷调查显示,三分之二的温州购房者是出于投机的需求;在矿产市场,2006年温州民间资金流向矿产的规模约130亿元,2007年相当部分的投资者继续追加投资,资金不断扩大。2007年上半年,温州民间资本对矿产的投资达到了一个高峰。尤其是煤矿投资,2002年盛传数据显示,温州资本一度掌控了山西60%的小煤矿,年产煤炭8000万吨,占山西省煤炭总产量的1/5、全国的1/20。2005年到2006年两年间,仅平阳县水头镇进入山西投资煤炭的资金就在300亿元以上,在山西估计有500多座温州人投资的小煤矿,总投资在500亿元以上。然而,炒作投机的高收益必然带来了高风险。2007年下半年金属价格开始下挫,2008年8月份后,金属价格跌幅与2007年高位相比超过了50%,部分民间资本深套其中。而山西煤矿收编的赔偿政策基本上根据评估价,以对折计价。温州煤矿投资者的损失保守估计在250个亿以上。投资受挫,民间资本普遍选择了“回家”。根据人民银行温州市中心支行统计数据,截至2008年12月末,温州市各银行业金融机构的储蓄存款余额达2085.02亿元,比年初猛增447亿元,增长27.29%。民间游资在实业领域的投资(投机)节奏正在放慢。(二)信贷领域1、地下民间借贷从改革开放初期,民间信贷已经成为中小企业重要的融资渠道,同时也是他们富裕资金的投资渠道。这种借贷使得大量分散、沉淀在民间的闲置资金按照市场导向进行配置,对创业、成长阶段的民营经济发展壮大起到了不可替代第3页共7页第2页共7页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第3页共7页的作用...

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