财务分析体系全攻略86093681VIP免费

第1页共41页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共41页（3）产权比率＝负债总额/自有资金总额×100％（也叫资本负债率，保守100％，我国200％）注：产权比率高是高风险高报酬的财务结构；产权比率低是低风险低报酬的财务结构。产权比率因行业或企业利润率高低不同而差别较大。一般认为100％较合理，目前对我国企业要求产权比率在200％是比较合理的。A、比率提高或较高时：a、企业结构稳定性和资金来源独立性降低；b、债权人所得到的偿债保障下降；c、企业借款能力降低。B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力强，破产风险小；b、股东及企业外的第三方对企业的信心提高。但产权比率过低说明：企业没有充分利用自有资金；企业借款能力和发展潜力还较大。（4）流动负债率＝流动负债总额/负债及权益总额×100％A、比率升高或较高时：a、企业的资金成本降低；b、偿债风险增大；c、可能是企业盈利能力降低，也可能是企业业务量增大的结果。B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力减轻；b、企业结构稳定性提高；c、可能是企业经营业务萎缩，也可能是企业获利能力提高，需看流动资产的增长情况和获利能力的变化情况：Ⅰ、如果流动负债率和流动资产率同时提高，说明企业扩大了生产经营业务，增加了生产，是否增收，要看利润的增长情况；Ⅱ、如果流动负债率提高而流动资产率降低，同时实现利润增加，说明企业的产品在市场上销售很好，供不应求，企业经营形势良好；如果实现利润没有增多，说明企业经营形势恶化，企业已经发生资金困难。Ⅲ、如果流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务在萎缩。（5）积累比率＝留存收益/资本金总额×100％（一般要求不低于50％，100％较安全）注：留存收益＝法定公积金＋盈余公积金＋未分配利润积累比率通常随企业经营的年限而不断提高，正常情况是，企业经过一段时期经营之后，实现利润增加，企业经营规模扩大，负债结构也随之改善。4、合理的资金结构，应该同时实现资产结构合理和负债结构合理，实现负债结构与资产结构的互相适应。在资金结构合理的情况下，企业的投资收益最高，企业价值最大，企业的资金来源稳定，偿债风险最小，企业的资金成本最低。5、决定企业合理的资金结构的因素很多，具体有：（1）与行业有关的因素（如最低投资额、经济批量、技术装备、盈利能力、景气程度等）；（2）与企业经营决策和管理有关的因素（如品种结构、质量和成本、、销售费用、收入增长率）；第2页共41页第1页共41页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共41页（3）企业的市场环境（包括银行利率、产品销售情况、生产竞争激烈程度、通货膨胀率、经济景气与否、汇率变化等）。6、合理的资金结构，首先是正常情况下的资金结构。所谓正常情况是指企业应有盈利，并且自有资金利润率高于银行长期贷款利率。不同行业的企业合理资金结构数值参考表如下：（根据我国2001年度60多个上市公司得出）行业合理资产结构（约占％）合理负债结构（约占％）流动资产长期投资固定资产无形其他流动负债长期负债所有者权益制约50545很少45550家电60很少35560很少40汽车60很少40很少50545房地产85105很少601030日用品55～60很少40～45很少55540机制45很少505202060空运35很少65很少156520建材251560很少206020化工3010555402040啤酒30很少601020575商业60102010301060注意：以上指标是相对的可因技术水平、市场发育程度等条件的不同而改变调整。3.3企业经营协调性分析1、经营协调性的含义：（1）企业经营协调性，就是企业资金在时间上和数量上的协调。（2）由：流动资产＋结构性资产＝流动负债＋结构性负债变换得：结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债其含义：企业结构性资金来源被企业结构性资产占用后的余额，在数值上等于企业生产经营活动资金来源（流动负债）弥补生产经营活动资金占用（流动资产）之后，不足的，需要企业投入的生产经营资金数额。2、长期投融资活动协调性分析：（1）通过营运资本指标分析：营运资本＝结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债注：一般工业企业营运资本相当于1～...