上市公司股权激励对公司绩效影响的研究分析 证券学专业VIP免费

摘要股权激励通过股票这个工具从根本上将所有者利益与管理者的利益充分结合在了一起，这样有利于避免管理者为了自身利益而做出损害公司利益的行为，又可以减少代理成本，还能够有效提升管理效率，实现公司价值的最大化。西方的国家已经在历史实践中表明，股权激励机制的优越性体现在委托—代理问题的解决、以及增强公司经营能力与人才储备与建设方面。但是，因为我国的国情较为特殊，再加上该机制引入时间短，实践经验不充分，其效果也不显著。目前该机制是否能有效提高公司绩效的问题一直是学术界讨论的焦点，也是难点，每个学者得出的结果也不尽相同，这也是本文研究的方向。文章首先介绍关于股权激励的相关理论。然后就股权激励在我国的发展历程做一个梳理，总结出目前的基本现状，找出瓶颈所在。之后再，选择于2014年公布的股权激励计划，并以2014-2016年正式实施股权激励的沪深A股上市公司为研究样本，建立有关于股权激励与公司绩效关系的多元线性回归模型，分析股权激励与公司绩效的关系，得出结论，最后针对研究结果提出合理的建议。关键词：股权激励模式；委托-代理理论；股权激励比例；公司绩效；AbstractEquityincentivescombinetheinterestsoftheownerwiththeinterestsofthemanager.Thishelpstopreventmanagersfromactingintheinterestoftheirowninterests.Maximizingthecompany'svaluewhilereducingagencycostsandimprovingmanagementefficiency.Westerncountrieshaveshowninhistoricalpracticethattheadvantagesoftheequityincentivemechanismareembodiedintheprincipal-agentproblemsolvingandthestrengtheningofthecompany'smanagementabilityandtalentsreserveandconstruction.However,becauseofourcountryismorespecial,themechanismintroducesshorttimeandinadequatepractice.Theresultswerenotsignificant.Thequestionofwhetherthemechanismcaneffectivelyimprovetheperformanceofthecompanyhasbeenthefocusofacademicdiscussion,andalsothedifficulty.Theresultsarenotthesameforeveryacademic.Itisalsothedirectionofthestudy.Thearticlefirstintroducesthetheoryofequityincentive.Thenwewillmakeacombthroughthedevelopmentcourseofourcountry,andsummarizethepresentsituationandfindoutthebottleneck.Then,choosetheequityincentiveplanannouncedin2014,and2014-2016theimplementationofequityincentiveoftheShanghaiandshenzhena-sharelistedcompaniesasresearchsamples,abouttheequityincentiveandcorporateperformancerelationshipofmultivariatelinearregressionmodel,analysistherelationshipbetweentheequityincentiveandcorporateperformance,cometotheconclusionthatfinallybasedontheresultsofthestudyputforwardreasonableSuggestions.上市公司股权激励对公司绩效影响的研究1绪论............................................................................................11.1研究背景........................................................................................11.2研究意义........................................................................................21.3研究思路.........................................................................................21.4研究方法.........................................................................................32国内外研究文献文献综述.........................................................42.1国外研究状况................................................................................42.1.1股权激励与公司绩效正相关.....................................................42.1.2股权激励与公司绩效负相关....................................................42.1.3股权激励与公司绩效不显著相关..............................................42.1.4股权激励与公司绩效存在曲线相关关系.................................4...