金融工程专业 汇率与人民币国际化的相互影响研究分析VIP专享VIP免费

人民币对美元汇率变动影响因素研究摘要本文主要通过对2010年1月至2021年12月上海银行同业拆借利率月度算术平均值、美元兑人民币汇率、取对数后货币供给量以及取对数后美国联邦基准利率时间序列的选取，去构建VAR模型分析这四个变量之间的相互影响及作用。通过Granger因果分析，结果表明，对汇率影响最大的是其自身的影响，其次是M2和利率与汇率的关系，但在统计学检验上不具有显著性。最后再根据本文的分析结果得出相应的建议与结论。关键词：汇率；单位根检验；VAR模型；Granger因果分析StudyontheinfluencingfactorsofRMBagainstUSdollarexchangeratechangeAbstractThispapermainlyconstructsaVARmodeltoanalyzethemutualinfluenceandeffectoftheShanghaiinterbanklendingratefromJanuary2010toDecember2020monthlyarithmeticaverage,theUSdollartoRMB,theexchangerate,themoneysupplyafterthelogarithm.ThroughtheGrangercausalanalysis,theresultsshowthatthebiggestimpactontheexchangerateisitsowninfluence,followedbytherelationshipbetweentheinterestrateandtheexchangerate,butitisnotsignificantinthestatisticaltests.Finally,thecorrespondingsuggestionsandconclusionsaredrawnaccordingtotheanalysisresultsofthispaper.Keywords:exchangerate;rootperunittest;VARmodel;Grangercausalanalysis目录一、绪论.............................................................................5（一）研究背景...................................................................5（一）研究意义...................................................................5（三）国内外研究现状.............................................................5二、相关概念介绍....................................................................7（一）上海银行间同业拆借利率.....................................................7（二）广义货币供应量............................................................7（三）美国联邦基金利率...........................................................7三、货币市场状况.....................................................................7四、变量之间的内在逻辑分析...........................................................8（一）利率如何影响汇率...........................................................8（二）M2如何影响汇率............................................................8五、实证研究——VAR模型.............................................................9（一）变量的选取与数据的来源.....................................................9（二）变动关系假设..............................................................10（三）时间序列的平稳性检验.....................................................10（四）VAR模型最优滞后阶数的确立................................................15（五）VAR模型平稳性检验........................................................16（六）VAR多元回归结果..........................................................17（七）Granger因果检验..........................................................17六、结论及启示......................................................................18参考文献............................................................................20谢辞................................................................................21一、绪论（一）研究背景20世纪70年代改革开放以来，中国经济取得了显著增长，人民生活水平不断提升，生活质量显著提高，我国综合国力和世界影响力显著增强。金融一体化的时代背景下，我国经济高速发展，汇率市场化和利率市场化成为我国经济体制改革的关键，对金融资本优化产生了积极推动作用，对经济稳定运行和健康...