目录摘要4Abstract5引言61文献综述61.1国外文献综述62.2国内文献综述72跨国公司的融资现状72.1跨国公司72.2跨国公司的融资现状83中西方融资结构比较103.1中方融资结构103.2西方融资结构123.3双方融资结构对比134沃尔沃公司融资结构和问题134.1沃尔沃公司融资结构134.2问题145沃尔沃公司融资结构问题对策165.1总结西方融资结构中可取的经验165.2合理优化融资结构17结论19参考文献20摘要公司融资作为跨国公司金融研究领域的一项重要内容，研究的对象是公司如何筹集发展资金，以及筹资的方式、渠道等。融资顺序指的是公司对不同渠道融资来源的选择偏好与选择顺序。融资顺序对公司资本结构有决定性影响，进而对公司市场价值产生影响。本文针对跨国公司融资结构展开的理论研究，并获得了许多研究成果。考察西方国家的公司融资结构，将其同国内企业融资结构进行对比，有助于改善沃尔沃公司融资结构，促进沃尔沃公司融资走向更科学化。关键词：跨国公司；融资结构；沃尔沃公司AbstractAsanimportantpartofthefinancialresearchfieldoftransnationalcorporations,corporatefinancingisconcernedwithhowtoraisefundsfordevelopmentandwaysandchannelstoraisefunds.Theorderoffinancingreferstotheselectionpreferenceandselectionsequenceofthecompany'sfinancingsourcesindifferentchannels.Theorderoffinancinghasadecisiveinfluenceonthecapitalstructureofthecompany,andthenhasanimpactonthevalueofthecompany'smarket.Inthispaper,thetheoreticalresearchonthefinancingstructureofMNCshasbeenstudiedandmanyresearchresultshavebeenobtained.Comparingthecorporatefinancingstructureofwesterncountrieswiththefinancingstructureofdomesticenterprises,ithelpstoimprovethefinancingstructureofVolvoandpromotethemorescientificfinancingofVolvo.Keywords:Multinationalcorporations;financingstructure;Volvo跨国公司的融资结构研究——以沃尔沃公司为例引言随着全球化潮流水涨船高，我国经济在快速发展的同时与西方经济模式、企业模式也存在着效仿、改良与比较。中小型企业俨然已经成为了我国国民经济的中流砥柱，有着举足轻重的促进作用。但大多中小型企业的结构组成并不是非常成熟。反观西方经济模式不仅相比我国起步更早而且发展的也更快。本文将通过文献法和分析法对中小型企业分别是如何融资、如何调整融资结构、又是如何合理的分配融资，比较这两者的异同，结合实际环境，学习改良我国跨国公司不成熟之处,促进跨国公司的快速健康发展，完善融资结构，增强企业资金灵活度，更有助于完善机制和增强企业竞争力，是不可或缺的发展必经之路。1文献综述1.1国外文献综述对于跨国公司的融资结构的研究，并没有没有系统性的研究和理论，而是众多纷纭。目前国外的学术界对于跨国公司的融资结构的研究基本上分为两个主流观点。一方持有观点为跨国公司有得天独厚的优势，可以利用其多国经营的优势进行融资，以此达到减少风险和实现公司价值最大化的目标，因此，跨国公司应当采取较高的财务杠杆。Mansi，R（2002）认为跨国公司的多元化经营可以是公司拥有多元化现金流，继而降低跨国公司的融资成本。Hughes也在文献中提出跨国公司从不完全相关的市场上能获得大量不完全相关的现金流，而这些不完全相关现金流则可以让跨国公司的收益波动性降低。Shapiro立足Hughes的观点补充，他认为这些不完全相关的多元化现金流不仅降低跨国公司的外汇风险，还能降低发生失误的可能性，进而使融资成本降低。而另一方则认为跨国公司面临着复杂的国际经营环境，因此应当采取较低的财务杠杆。Madura(1992)提出，通常在浮动汇率制度下，跨国公司面临着较高的汇率风险，因此跨国公司现金流相较于纯粹的国内公司面临着较大的波动风险。同时，国际政治环境的不稳定性也影响着跨国公司的破产成本和财务危机。Burgman(1996）也提出跨国公司在进行融资结构的优化选择时，应该更多的考虑国内公司无需考虑的因素，诸如复杂的政治环境、更高的代理成本和破产成本等。与此同时，Armstrong,R(1998)认为跨国公司的债权人...
