金融期货与期权交易第一章 期货市场概述第一节 期货的产生和发展商品交易方式的历史演进1、物物交换（货币制度出现之前）交易模式：物—物条件：剩余产品2、即期商品交易（19 世纪以前发展成熟交易方式）交易模式：商品—货币—商品条件：货币制度3、远期交易（19 世纪中叶发展成熟的交易方式）交易模式：远期供货合同—货币—商品和货币条 件：市场规模较大、运输费用较低、仓储技术进步4、期货交易（19 世纪末 20 世纪初发展成熟的交易方式）交易模式：货币—期货合约—货币 货币—期货合约—商品和货币条件：发达完善的现货市场；健全的制度法规一、期货的产生 1848 年，由 82 位谷物商人发起并成功地组建了美国第一家农产品期货交易所——芝加哥商品交易所 (The Chicago Board Of Trade——CBOT)。 该所于 1865 年推出了一种被称为期货合约的标准化协议，并采用了保证金制度，期货市场开始建立。 二、期货的发展（一）期货的品种不断扩大1972 年 5 月芝加哥商业交易所(CME)推出外汇期货 1974 年纽约商品交易所(NYMEX)推出黄金期货1975 年 10 月 CBOT 推出利率期货(1976 年，政府债券及国库券期货出现）1982 年 2 月美国堪萨斯农产品交易所(KCBT)推出股价指数期货1982 年 10 月 CBOT 推出期权交易(芝加哥期权交易所 CBOE 是世界最大的期权市场）(二)期货市场国际化不断加强目前芝加哥、纽约、伦敦和东京是世界著名的期货中心现代期货交易所日益向大型化、综合化发展联网合并发展迅猛,1991 年环球期货交易系统(GLOBEX)产生三、我国的期货市场(一)旧中国的期货市场1892 年成立的上海股份公所，是中国最早的期货交易所 1906 年设立的上海众业公所，开始从事证券和物品的投机交易 1914 年，上海股票商业公司成立，进行证券的现货和期货交易 1918 年 6 月，北平证券交易所成立，经营股票、债券、外币的现货与期货交易 1921 年爆发“民十信交风潮”。新中国成立后，期货交易所被全部关闭，停止营业 (二)新中国的期货市场1990 年 10 月 12 日，中国郑州粮食批发市场成立,逐步向期货市场过渡1994 年中国政府对期货市场进行了大规模的清理整顿目前的三家试点期货交易所：(品种 14 个)上海期货交易所(铜、铝、胶合板、天然橡胶、灿米、燃油)郑州商品交易所(小麦、绿豆、红小豆、花生仁)大连商品交易所(1 号大豆、2 号大豆、豆粕、啤酒大麦)第二节 期货交易的特点一、期货的基本概念1...
