金融期货与期权交易第一章 期货市场概述第一节 期货的产生和发展商品交易方式的历史演进1、物物交换（货币制度出现之前）交易模式：物—物条件：剩余产品2、即期商品交易（19 世纪以前发展成熟交易方式）交易模式：商品—货币—商品条件：货币制度3、远期交易（19 世纪中叶发展成熟的交易方式）交易模式：远期供货合同—货币—商品和货币条 件：市场规模较大、运输费用较低、仓储技术进步4、期货交易（19 世纪末 20 世纪初发展成熟的交易方式）交易模式：货币—期货合约—货币 货币—期货合约—商品和货币条件：发达完善的现货市场；健全的制度法规一、期货的产生 1848 年，由 82 位谷物商人发起并成功地组建了美国第一家农产品期货交易所——芝加哥商品交易所 (The Chicago Board Of Trade——CBOT)
该所于 1865 年推出了一种被称为期货合约的标准化协议，并采用了保证金制度，期货市场开始建立
二、期货的发展（一）期货的品种不断扩大1972 年 5 月芝加哥商业交易所(CME)推出外汇期货 1974 年纽约商品交易所(NYMEX)推出黄金期货1975 年 10 月 CBOT 推出利率期货(1976 年，政府债券及国库券期货出现）1982 年 2 月美国堪萨斯农产品交易所(KCBT)推出股价指数期货1982 年 10 月 CBOT 推出期权交易(芝加哥期权交易所 CBOE 是世界最大的期权市场）(二)期货市场国际化不断加强目前芝加哥、纽约、伦敦和东京是世界著名的期货中心现代期货交易所日益向大型化、综合化发展联网合并发展迅猛,1991 年环球期货交易系统(GLOBEX)产生三、我国的期货市场(一)旧中国的期货市场1892 年成立的上海股份公所，是中国最早的期货交易所 1906 年设立的上海众业公所，开始从事证券和物品的投机交易 1914 年，上海股票商业公司成立，进行
