下载后可任意编辑2024 年银行业专题讨论 业绩维持稳健，区域银行表现更优 银行 22Q3 解析：业绩分化大，区域行更优三季度上市银行业绩维持稳健，银行间出现分化，区域行表现更优。三季度上市银行（统 计口径为截至 2024 年 10 月 31 日上市的 42 家银行）归母净利润稳步增长，业绩维持稳 健，13 家银行净利润同比增速超 20%，净利润增速前三的银行分别为杭州银行（31.8%）、 成都银行（31.6%）、江苏银行（31.3%）。同时业绩呈现分化态势，大行营收增速边际下 滑，主要由于加大支持实体力度主动让利；江浙、成都等区域的优质区域性银行较为亮眼。 上市银行资产规模平稳扩张，对公贷款占比提升；存款增长态势良好，定期化趋势延续。 1-9 月净息差延续下行趋势，主要受负债端成本上行拖累。1-9 月计息负债成本率小幅上行 3bp；但息差下行幅度收敛。非息收入增速在市场波动与基数效应下有所回落；资产质量 整体稳定，隐性风险指标优化，风险抵御能力增强。把握政策持续+风险预期改善+低估值低仓位，底线思维配置银行。2024 年 6 月以来，稳 增长政策力度持续加码，呵护银行经营环境。今年以来央行先后创设四项结构性货币政策 工具，精准引导信贷投放；同时政策重视促进基建投资以稳增长，6 月 1 日国务院增加政 策性银行 8000 亿元信贷额度支持基础设施建设，6 月 30 日设立 3000 亿元政策性金融工 具补充基建项目资本金，并于 8 月 24 日再次增加 3000 亿元以上政策性开发性金融工具额 度，基建有望成为银行信贷投放主要抓手。鉴于经济复苏节奏、地产风险等不确定性因下载后可任意编辑素， 我们建议把握结构性机会。当前银行股低估值、高股息特征突出，配置价值凸显，增量资 金有望促估值修复。我们看好对公实体+区域赋能+高股息三大主线，推举实体和区域优势 的成都、宁波、常熟、张家港行，高股息稳健大行，包括工行(A+H)、建行(A+H)。业绩稳健增长，区域行表现优利润稳健增长，银行业内部分化，优质区域行表现更优。22Q3 上市 银 行 归 母 净 利 润 、 营 业 收 入 、 PPOP 分 别 同 比 +8.0% 、+2.8%、1.0%，较 22H1+0.5pct、-2.1pct、-2.0pct，银 行业业绩整体延续稳健态势。分类型看，22Q3 除农商行外，其余类型银行归母净利润同 比增速均有提升。上市城商行整体营收、利润增速表现最优，归母净利润同比+15.2%，较 22H1+0.5pct；股份行利润增速回升幅度最大；...
